智通財經APP獲悉，周大福(01929)早盤急漲近6%，截至發稿，漲5.92%，報9.31港元，成交額6466.06萬港元。

招商證券發佈研報稱，經過2024年金價快速上漲和終端需求的分化，當前黃金珠寶行業渠道紅利見頂，龍頭開啓產品差異化升級之路。該行指出，頭部黃金珠寶公司已開始轉型，以產品作爲新增長驅動。頭部品牌已經開始各自發揮已有的工藝或產品優勢，進一步強調個性化及設計性，如老鋪的古法金、周大福故宮/傳福系列、潮宏基IP/臻金系列、周大生國家寶藏系列等，以產品作爲新驅動。

該行續指，周大福下沉市場低效門店調整進行中，前期過度擴張以及2024年行業承壓，公司持續關閉下沉市場的低效門店，FY25Q3在內地淨關閉261個周大福珠寶零售點，內地珠寶總門店數從高峯期的7500家左右下降至6685家。受一口價產品銷售的快速增長，以及低效門店的關閉，FY25Q3同店跌幅收窄至雙位數水平。