金吾財訊 | 港股三大指數早盤震盪走強，截至午間收盤，恒指漲1.65%，國企指數漲1.82%，恒生科技指數漲1.85%。藍籌中，長和(00001)漲21.22%，周大福(01929)漲8.28%，長實集團(01113)漲4.76%；跌幅方面，華潤置地(01109)跌1.53%，滙豐控股(00005)跌1.3%，創科實業(00669)跌1.25%。板塊方面，芯片股延續昨日升勢，華虹半導體(01347)漲4.29%，中芯國際(00981)漲3.49%，宏光半導體(06908)漲3.23%，中電華大科技(00085)漲2.24%。2月28日，2025玄鐵RISC-V生態大會在北京舉行。中國工程院院士倪光南在會上指出，開源模式有助於RISC-V構建一個包容、協同創新的全球化生態，成爲芯片產業變革的新引擎。據悉，RISC-V被視爲AI時代的重要開源架構。此外，今日午間有市場傳聞稱，中國將發佈指導意見鼓勵全國使用開源RISC-V芯片。中信證券看好電子板塊3月的表現，但預計擇股方向會逐步轉向一季報業績強勁、或主題更爲明確且有行業趨勢加持的方向，建議聚焦國產自立、AI創新方向。基本面角度，3月該行預計自主可控催化持續，看好先進方向的重資產端，晶圓廠擴產預期逐步明確，存儲漲價預期和拐點漸明。該行建議：1）半導體Fab國產自立趨勢持續強化，建議圍繞先進製程產業鏈佈局。2）半導體設備確定性增強。3）存儲端供需改善開始預期漲價。數據中心板塊全線走高，截至發稿，萬國數據(09698)漲13.22%；新意網集團(01686)漲7.57%；金山雲(03896)漲3.8%；中國聯通(00762)漲2.83%。杭州市餘杭區正在對有意向參與阿里巴巴集團雲和AI重大投資計劃的本地配套供應商及核心產品進行摸排。此次摸排針對的是註冊在餘杭區，且有意投身阿里巴巴集團雲和AI生態建設的軟硬件產品提供商。據悉，2月24日，阿里集團CEO吳泳銘宣佈，阿里將投入超3800億元用於建設雲和AI硬件基礎設施，這一投入總額超過過去十年之和。瑞銀大中華電信行業分析師王心怡指出，受國產大模型需求的拉動，中國互聯網數據中心(IDC)運營商的項目回報率和業績增速有望超越海外同業，然而其估值卻大幅低於海外同行，這意味着存在估值上行空間。她提到，以EBITDA/(淨負債+權益)計算，2023年中國IDC公司的平均回報率爲13%，高於全球同業的9%。在AI相關需求的推動下，預計到2026年，中國IDC公司的回報率將提升至15%。此外，基於市場預期，中國IDC運營商的估值爲17倍動態EV/EBITDA，低於全球同業的24倍。鑑於行業供需格局顯着改善、項目回報率趨於穩定，並且政府鼓勵數據中心運營商發行REIT以盤活存量資產，預計中國IDC公司的估值將向上提升。個股方面，康耐特光學(02276)漲7%。中國信通院擬於3月12日在浙江大學計算機創新技術研究院舉辦“AI眼鏡產業推進專題研討會”。據瞭解，此次研討會主要是爲了促進AI眼鏡產業健康發展，加強產業鏈上下游企業交流合作。東北證券指出，目前已有超40家國內外廠商入局AI眼鏡，涉及產品數量預計超過50款，供給的大幅增加有望讓AI眼鏡的平均價格繼續下探，從而爲未來放量提供基礎。AI眼鏡有望復刻TWS耳機高速增長實現快速起量，2025年或將成爲AI眼鏡起量元年，預計2029年AI眼鏡全球出貨量將有望破億。天風證券認爲，康耐特光學作爲具備定製化車房生產能力的樹脂鏡片龍頭廠商，產業先發優勢顯著，研發成果顯著，目前與全球頭部消費電子客戶合作研發進展順利，此外歌爾巨頭入局提供重磅背書，該行認爲公司有望享受智能眼鏡快速成長紅利，打開業績及估值成長空間。長和漲21.22%。長和宣佈，已與貝萊德、Global Infrastructure Partners 及 Terminal Investment Limited（合稱貝萊德-TiL財團）就初步基本條款達成原則性協議。該財團將收購和記港口80%股權，其旗下資產包含近期捲入爭議的巴拿馬港口公司股權，收購代價爲142.12億美元（摺合約1108.54億港元）。長江和記集團聯席董事總經理陸法蘭稱，預計此交易將帶來超190億美元（約1482億港元）的現金款項。和記港口另外20%股權由新加坡主權基金淡馬錫持有。交易完成後，長和將不再持有和記港口任何權益。不過集團強調，出售資產並不涵蓋和記港口信託股權，即該信託在香港、深圳和南中國運營的港口，以及中國境內的任何港口。長和特別指出，貝萊德-TiL財團原則性同意收購和記港口在PanamaPortsCompany的90%權益，該公司擁有並經營位於巴拿馬巴爾博亞及克里斯托弗的港口。平安證券發研報，展望3月，大幅上漲後港股科技股估值優勢仍在，關注科技領域催化劑、兩會政策信號，以及美國總統特朗普政策擾動。其一，雖然港股經歷大幅上行，但恒生科技指數估值僅略高於近10年均值減一倍標準差，在全球比較下港股估值優勢仍在。當前限制中國資產估值中樞上移的主要因素仍是盈利水平，若後續科技領域催化劑(尤其是企業盈利)能持續湧現，結構性機會有望繼續增加。其二，關注兩會政策信號，若總量政策超預期則有望催化當前落後的順週期板塊補漲，若低於預期市場或將面臨階段性獲利了結帶來的壓力。其三，後續特朗普對華關稅、投資限制等政策不確定性仍較大，或對港股形成擾動。