路透倫敦3月5日 - 歐元創下兩年多來最大幅度的三日反彈，促使分析師爭相改寫對歐元的預測。歐洲支出激增和美國經濟疲軟的跡象則抑制了有關歐元將跌至1美元的討論。

上週還在"看跌"歐元的德意志銀行表示，現在"看漲"歐元。荷蘭合作銀行（Rabobank）和三菱日聯金融集團(MUFG)此前警告歐元將跌至平價後，轉而做出更爲樂觀的預測，野村則建議買入歐元兌英鎊。

歐元週三大幅走高，此前有望組建德國下屆政府的各政黨同意修改長期以來的債務剎車規定，這是德國政治的一次重大轉變。

歐元EUR=EBS過去三天裏上漲了3.1%，創下2022年11月以來的最大的三日漲幅，達到1.07美元，爲四個月來最高。

"我不認爲歐元會跌破平價，遊戲規則已經真正改變，"道富全球市場(State Street Global Markets)）歐洲、中東和非洲地區宏觀策略主管Tim Graf說。"但我預計不會超過1.10美元，除非烏克蘭達成重大協議。"

關稅仍然是一個主要威脅，但分析師認爲，安全支出的增加將緩解關稅的影響，這使得國防類股票在最近幾天飆升。烏克蘭可能達成的和平協議也會降低歐洲的能源成本，促進經濟增長。

圖：歐元大漲，受德國支出計劃和美國經濟放緩影響

**歐洲高額支出**

德國計劃將國防開支佔國內生產總值（GDP）1%以上的部分從所謂的 "債務剎車"機制中豁免（該機制自2009年以來一直限制開支），並建立一個5,000億歐元（5,350億美元）的基礎設施基金，這是歐元最近一次跳漲的導火索。

瑞銀財富管理首席投資辦公室全球外匯與大宗商品主管Dominic Schnider說："這真是出人意料。有了這種支持，歐元降至平價的必要性就降低了。現在也有了抵禦關稅影響的因素。"

歐盟執委會週二提議，根據一項重整軍備計劃，向歐盟各國政府借貸至多1,500億歐元。美國總統特朗普暫停對烏克蘭的支持之際，其他國家計劃增加國防開支。

麥格理集團策略師Thierry Wizman和Gareth Berry在一份報告中表示："重整軍備就是重塑信心，這對貨幣有利。"

"這將刺激經濟活動，實現一定程度的再通脹，並促使歐洲央行重新考慮未來的降息幅度。這對歐元也是有利的。"

作爲歐元區指標的德國10年期公債收益率 DE10YT=RR 週三創下1990年代末以來的單日最大漲幅，上漲了23個基點。

較高的收益率使歐洲固定收益資產相對美國資產更具吸引力，從而刺激了歐元/美元的需求。

圖：債務剎車改革後德國借貸成本飆升

**美國經濟增長放緩**

在美元方面，不溫不火的美國數據最近也打壓了美元，凸顯出企業和投資者越來越擔心關稅會損害美國經濟。

特朗普本週對墨西哥和加拿大徵收25%的關稅，並增加了對中國的徵稅。

美元指數 =USD 週三創下11月以來的最低點104.85。

"美國經濟增長擔憂重燃顯然在最近幾個交易日拖累了美元，"荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley說。"歐元基本面驅動因素的變化更加引人注目。"

Foley說，她認爲歐元在未來一個月內將保持在1.07美元左右。

分析師警告說，貿易措施仍然構成風險。特朗普上週提出對歐盟徵收25%的關稅，其政府稱4月2日是一個值得關注的日期。(完)

(編審 王燦)

((can.wang@thomsonreuters.com; 86-10-56692078;))