金吾財訊 | 中金髮布研究報告指出，普拉達(01913)按固定匯率計算，全年純利同比增長17%，達到54.32億歐元，與預期相符；息稅前利潤同比增長21%，至12.8億歐元，毛利率爲23.6%，同樣符合預期。集團全年淨利潤佔比同比上升25%，達8.39億歐元，利潤率爲15.4%。這一表現得益於經營槓桿以及較低的稅率，超出預期。

基於此，中金將普拉達今年的收入預測上調5%，息稅前利潤(EBIT)及集團佔比純利預測分別上調2%和4%。調整原因主要是資本開支略高於預期。同時，中金預計普拉達明年收入將達67.52億歐元，EBIT達17.17億歐元，集團佔比純利爲11.42億歐元。該行將其目標價上調6.7%至80港元，維持“跑贏大市”評級。

該行相信普拉達集團在2025 年有望繼續錄得快於行業的增長，主要驅動力包括：1）普拉達品牌和Miu Miu品牌的零售空間擴展和價格結構提升；2）集團專注於強化零售密度的策略，有助於提高利潤率；3）2025 年諸多競品經歷設計轉型及空窗期，而普拉達集團保持了創意的連貫性和持續性。