FX168財經報社(北美)訊 一場歷史性的全球貿易戰、擬議的歐洲財政發展，以及中國作爲科技競賽領導者的崛起正在顛覆全球資金流動，標誌着投資者資本離開美國的潛在轉折點。

週三（3月5日），中國推出了更多刺激措施，並承諾將加大力度緩解美國貿易戰升級的影響。幾小時前，德國可能的下一屆政府同意對財政政策進行自國家統一以來最大的改革。

與此同時，美國經濟數據顯示疲軟，本週美國關稅引發的貿易戰正在損害世界最大經濟體內外的情緒。在過去三年的大部分時間裏，投資者一直押注於“美國例外論”，即美國在經濟增長、股價、人工智能和其他領域領先於其他國家。

道富環球市場EMEA宏觀戰略主管Tim Graf表示：“世界現在看到美國的模式正在發生變化，我們需要適應這種變化，美國不再像貿易伙伴那樣可靠，我們必須照顧好自己的需求。”

情緒的變化加劇了全球股市罕見的分歧。

儘管標準普爾500指數今年下跌1.8%，但歐洲股市上漲近9%，創下歷史新高，香港科技股上漲近30%。

歐元兌美元匯率飆升至1.07美元以上的四個月高點，許多銀行爭相放棄最近提出的兌美元匯率跌至平價的呼籲。

根據商品期貨交易委員會的每週數據，自特朗普1月就職以來，投資者將對美元的看漲押注減半。

經濟諮詢公司TS Lombard的全球宏觀董事總經理Dario Perkins表示：“回到去年12月，人們對美國例外論有着壓倒性的共識，美國是唯一的投資地。”

“這裏真正發生的是關稅的威脅，特朗普的侵略性正迫使其他國家增加支出。”

在上任的頭44天裏，特朗普撕毀了自1945年以來的外交政策，通過對美國最大的貿易伙伴徵收關稅發動了一場全球貿易戰，並迫使歐洲領導人徹底重新思考如何爲自己的安全提供資金。

關稅和貿易的不確定性正在導致美國經濟失去動力，更容易受到增長放緩影響的公司開始出現裂痕。

上個月，美國銀行指數下跌了8%，而歐洲銀行指數則上漲了15%。

投資者已向歐洲投入大量資金，以分散對美國市場的投資。

隨着歐洲和中國準備大舉支出，美元看起來不那麼有吸引力。

加拿大皇家銀行BlueBay固定收益團隊首席投資官Mark Dowding表示：“我們一直做多美元兌歐元，並在一週前關閉了這一頭寸。它已經失去了動力。”“特朗普的行爲總體上降低了對美國資產的吸引力。”

去年，隨着經濟放緩和富裕消費者紛紛合上錢包，投資者拋售了中國資產，政府採取了幾項措施鼓勵國內消費。但許多人仍然認爲，在沒有大規模刺激計劃的情況下，中國是不可投資的，因爲房地產泡沫破裂的壓力揮之不去，打擊了公司和房主。

Lipper 的數據顯示，特朗普自去年11月當選後，專注於中國的基金幾乎不間斷的外流在2月初逆轉，自那以後吸引了約30億美元。

美國股市最大的吸引力之一是其巨型科技股。尤其是英偉達，它已成爲人工智能投資革命的典範，也是世界上最有價值的公司之一。

在1月下旬之前，幾乎沒有證據表明華爾街在人工智能軍備競賽中的主導地位會受到任何嚴重挑戰，當時一種以前不爲人知的低成本中國人工智能模式突然出現。

DeepSeek的出現不僅打破了關於構建人工智能競賽的成本和效率的假設，也打破了關於中國與西方公司到底有多接近的假設。

自1月27日以來，香港上市的科技股上漲了24%，而一籃子美國科技巨頭下跌了12%。

資產管理公司同恆投資副總經理Yang Tingwu表示，隨着中國日益增強的實力支撐着國內資產，中國股市已經不受美國更高關稅的影響。

Yang Tingwu說：“如果你看看TikTok、小紅書或DeepSeek，中國的技術影響力正在擴大。”

美國用戶一直在迅速轉向小紅書，這是一箇中國社交媒體平臺，英文名爲RedNote，以應對競爭對手TikTok即將出售的美國業務。

儘管如此，對一些人來說，有彈性的美國經濟和相對較高的利率將使美元隨着時間的推移保持吸引力。

宏利投資管理公司多元資產解決方案和全球股票首席信息官Nate Thooft表示：“我確實認爲，這是一種戰術轉變，而不是一種長期的重大轉變。”他最近將歐洲股市的最大減持上調至中性。