關注股價走勢圖的技術分析師們擔憂，在週一的大幅下跌後，標普500指數可能很快會測試其200日移動均線，並表示最新的市場走勢進一步印證了當前市場形勢的脆弱性，尤其是在新月份伊始。

標普500指數在週一早盤一度上漲0.53%，但開盤半小時後拋售壓力加大，推動該基準指數在下午時段下跌2.41%，創下當日最低點。這一走勢延續了此前疲軟的2月市場表現，其主要原因包括“七巨頭”的漲勢放緩，對加拿大、墨西哥和中國的關稅擔憂加劇，以及突如其來的經濟數據疲軟。標普500指數在2月份累計下跌1.4%，而週一單日跌幅就已超過該數值。

不過，市場技術分析師們認爲，未來可能仍有更多下行空間，預計標普500指數可能很快會測試投資者關注的200日均線支撐。200日均線是一項衡量長期趨勢的重要指標，計算方式是過去200天內的收盤價平均值。

BTIG分析師Jonathan Krinsky週日表示：“我們依然高度確信，標普500指數將在未來幾周內測試其200日均線。”他補充道，儘管短期路徑仍不確定，但他建議，一旦標普500指數反彈至6000點附近，投資者應將其視爲降低風險的機會，以應對可能到來的200日均線測試。

目前，標普500指數的200日均線約爲5723點，而週一該指數在5986點至5811點之間波動。

七巨頭的困境

Fairlead Strategies創始人Katie Stockton表示，她目前的基本假設是，標普500指數將在今年年底前上漲，預計漲幅將爲低個位數百分比，並且長期牛市仍然保持完好。

然而，在此期間，Stockton擔憂，標普500指數可能會陷入持續數月的回調階段，尤其是過去兩年推動牛市的七巨頭科技股已經不再發揮帶動作用。她指出，Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）在2025年已下跌約6%。

“我們認爲，這可能是一個更長期的趨勢，意味着超大盤股（megacaps）表現不佳，或者至少不再像之前那樣成爲市場上漲的核心驅動力，”Stockton說道。“這對市場來說是一個潛在的問題。”

Stockton還關注標普500指數的支撐位（5783點）和阻力位（6128點），並警告稱，短期反彈（如週一早盤的上漲）可能只是曇花一現。

“當前市場的中期動能較弱，”她表示。“這就像是一個調整階段，對吧？從更長遠的指標來看，這種調整可能會持續幾個月，甚至更久。”

分散投資

儘管回調階段可能會讓市場承壓，但它也有助於清除過度投機行爲，從而爲股市後續上漲奠定基礎。標普500指數週一收盤時，較其最近的高點已回落約4.8%。

在此期間，技術分析師建議投資者配置更具防禦性的資產，例如國債和黃金。Fairlead Strategies的Stockton建議，**美債（Treasurys）和黃金（gold）**是當前較好的投資選擇。

此外，Oppenheimer的Ari Wald指出，標普低波動率指數（SPLV）相比等權重（equal-weighted）或市值加權（market-cap weighted）的標普500指數更具吸引力，因爲該指數在近期市場疲軟時期表現更優。截至目前，SPLV今年以來已上漲近7%。

“展望未來，我們認爲，如果SPLV在市場反彈期間出現短期走弱，投資者應將其視爲增加逆週期資產配置的機會，”Wald表示。

另一個值得關注的市場信號是，週一納指收於18350點，跌破了其200日均線（約18368點）。