作 者 | 無忌

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“FSD入華首日，特斯拉股價暴跌超8.3%，一夜市值蒸發6464億元。” ‌‌

特斯拉FSD因在路面上表現不佳，頻頻登上熱搜，有用戶在微博上表示，測試了特斯拉自動駕駛早高峯開完12分扣沒了，知名汽車評測人陳震表示自己用該功能一會喜提7個違章。連馬斯克都關注到了特斯拉FSD在中國的表現。

馬斯克在社交平臺上，解密了FSD入華背後的訓練祕訣。他指出，中國用戶使用的FSD功能，是利用的互聯網上公開的中國道路和標誌的視頻來訓練模擬的大模型，所以會有一些問題，隨後特斯拉緊急調派美國自動駕駛工程師來華優化FSD系統。

2月25日，很多特斯拉用戶收到了特斯拉2024.45.32.12軟件OTA，和美國本土市場的FSD（完全自動駕駛）不同，針對中國用戶的自動駕駛功能更有“特色”，該系統更名爲“FSD智能輔助駕駛功能”，售價仍爲6.4萬元。優化現有NOA（自動輔助導航駕駛功能）、駕駛室攝像頭、地圖包版本更新。

根據懂車帝的測試結果，特斯拉Model Y在測試期間共違章34次，接管24次，而理想L7和問界M9的違章次數分別爲14次和9次‌。有網友在微博稱，用了FSD感覺自己駕照的分都不夠用了。要知道這可是車主花了6.4萬元的真金白銀買來的功能，甚至高於美國用戶的5.8萬元的使用費，一時間特斯拉的FSD功能是否在中國市場水土不服，引發廣泛討論。

在從宣佈FSD進入中國市場後，特斯拉股價遭遇連跌，其中2月25日單日股價跌幅達8.39%。截至2月28日收盤，特斯拉股價跌幅達25%。特斯拉市值再度跌破萬億美元，截至28日，特斯拉市值爲9424億美元。較2024年12月18日的高點蒸發了6291億美元，馬斯克的個人財富也隨之縮水超千億美元。

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到底是訓練不足還是水土不服？

特斯拉FSD在國內測試中出現了很多違章情況，比如闖紅燈、壓實線變道、佔用公交車道等等，這讓很多車主直呼“不敢用”，畢竟每位車主每年只有12分，一旦被扣12分駕駛員需要參加學習並通過考試才能恢復駕駛資格，除了需要繳納一定的處罰金額之外，駕駛員需要付出更多的時間成本，這是衆多車主擔心的重點。‌

汽車媒體人張智勇表示，測試車主多次違章，這說明FSD在本地化和訓練不足。“特斯拉或忽視了FSD商業化中國落地的複雜性，比如公交車道識別錯誤、壓實線變道頻繁，可能是因爲道路標線設計與美國不同，或者系統未能正確理解中國道路規則。在美國道路上並沒有中國這樣發達的視頻監控體系，美國是以交警作爲處罰的主要依據，即便是駕駛車輛違章了，現場沒有被警察抓住，則幾乎不會被處罰，而我國則完全不同，主要以監控抓拍爲主。”

從中國市場衆多測評來看，特斯拉FSD功能違章多的根本原因在於道路場景覆蓋不全。據瞭解‌當前FSD主要依賴北美道路數據進行訓練，對國內特有的混合交通場景（如電動自行車穿行、佔道施工等）缺乏應對預案‌。比如陳震測試中出現的7次違章中，3次與外賣車輛避讓不及時直接相關‌。

對於缺乏中國道路場景測試，馬斯克在不久前的財報會上做出過相關回應，馬斯克稱“中國不允許我們把訓練的視頻上傳到海外，而美國不允許我們在中國訓練模型。所以我們現在有點困擾，可以說是進退兩難。”

對於特斯拉FSD進入中國市場，馬斯克也在社交平臺上做了回應，馬斯克表示特斯拉通過使用互聯網上公開可用的中國道路和交通標誌視頻，學習中國路況，在模擬環境中訓練系統並完成本地化適配。

但使用視頻訓練和真實場景存在較大的誤差，特斯拉FSD想真正完成本土化並不容易。首先是‌交規理解偏差‌，比如特斯拉FSD系統未能準確識別“右轉車道直行”“非機動車道借用”等國內高發違章場景，部分案例顯示車輛在右轉專用道持續直行超過200米‌。而依照中國交通法規，“右轉專用車道直行”有兩種處罰結果，一種是綠燈情況下直行，系“未按指示車道行駛”，扣3分並罰款200元，另外一種則是紅燈情況下的直行，則視爲“闖紅燈”，扣6分，並罰款200元。

據鳳凰網2月28日報道，中國科學院院士、中國電動汽車百人會副理事長歐陽明高對此表示：“原先有點害怕特斯拉FSD到中國來會贏者通喫，會把中國的自動駕駛市場攪得天翻地覆，現在我這種擔心大幅下降。”

FSD入華當天，雷軍用OTA回應了。雷軍官宣小米端到端開啓全量推送，支持“車位到車位”，小米SU7 Ultra出廠即搭載。

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特斯拉銷量大幅下滑

從收購推特到參與美國大選和致力於提高政府部門效率，馬斯克近期被股東吐槽“不務正業”。在成功助力總統大選後，馬斯克在美國乃至全球的知名度被大幅提升，但是特斯拉銷量卻在大幅下滑。

不久前的特斯拉財報披露，2024年特斯拉銷量爲179萬輛，相比2023年的180.9萬輛下滑了1.1%。整體銷量依然僅次於比亞迪，在全球新能源汽車領域穩居第二。但特斯拉的成長性遭遇挫折，來自汽車業務的收入下降，2024年特斯拉總營收達977億美元（約合人民幣7085億元），同比增長不足1%，歸母淨利潤70.91億美元，同比上一年150億美元下滑了53%。其中汽車業務總營收爲770.70億美元，同比下降6%，佔總營收比例的79%。作爲對比，中國車企比亞迪、吉利控股、奇瑞控股等車企在已經披露的2024年業績預告中，很多營收增幅都超過20%，淨利潤也同步增長較快。

2024年，特斯拉的銷售毛利率爲17.86%，相比上一年的18.25%有明顯下滑，這個毛利率在衆多車企中也已經不在頂尖，畢竟比亞迪和理想的毛利率均高於特斯拉。比亞迪在2023年的毛利率達20.21%，幾乎超出特斯拉2個百分點。新勢力代表理想2023年的毛利率達22.20%超過特斯拉近4個百分點，並在2023年反超特斯拉成爲全球淨利率最高的車企。2024年特斯拉通過強大的供應鏈優勢，以7.32%的淨利率重返車企第一，但比亞迪在2024年前三季度的淨利率分別爲3.82%、4.69%和5.23%，淨利率呈不斷提升趨勢。在比亞迪供應鏈的不斷完善之下，特斯拉的淨利率已經不再是無法撼動的優勢。

2024年特斯拉整體表現不盡如人意，進入2025年頹勢或還在繼續。尤其是佔據全球新能源市場三分之二強的中國市場，特斯拉同樣表現疲軟。根據乘聯會數據，2025年1月特斯拉中國市場銷量約6.32萬輛，環比下降約33%，同比下降11.5%。特斯拉在華市場份額從2021年16%下降至2023年的7.8%，如今再度下滑至5.4%。

歐洲市場成了特斯拉銷量跌幅最大的市場，2025年1月，特斯拉在歐盟、歐洲自由貿易聯盟和英國的新車註冊量爲9945輛，同比暴跌45.2%。全球第三大新能源汽車市場德國在1月銷量不足1300輛，同比下滑近6成，而2024年德國市場的銷量就已經出現41%的下滑。

作爲僅次於中國市場的第二大市場，歐洲整體表現不佳，同期法國銷量下滑23%，西班牙暴跌76%，英國交付量下滑18%，瑞典下滑44%，挪威下滑38%。在去年第四季度淨利潤同比暴跌7成的情況下，今年一季度業績能否回暖，成爲不少投資者關心的話題。

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特斯拉：CEO再愛我一次吧

從去年馬斯克公開支持總統競選開始，繁雜的政府事務讓馬斯克或難以將全部精力傾注在特斯拉上。

53歲的馬斯克已經不再年輕，他把自己有限的精力分散到諸多和特斯拉毫無關聯的事情之上。馬斯克在X AI上花費的時間和精力都大於特斯拉，爲了給Grok 3造勢，馬斯克在X上宣稱它是最聰明的AI；等到GPT 4.5發佈後，又表示Grok 3的進步速度更快。不知是炒作還是真有想法，馬斯克拋出了974億美元收購OpenAI的計劃，儘管被拒還是成功賺取一波流量。

有美國媒體稱，馬斯克正在用“碎片式工作方法”管理特斯拉。

據界面新聞報道，據流傳出來的一段內部會議錄音顯示，在特斯拉一次員工會議上，有不少高級管理人員公開表達了對於馬斯克不把心思放在特斯拉上的擔憂，甚至有高管暗示稱馬斯克爲特朗普政府效力，必然導致他對特斯拉關注的減少，馬斯克辭職的話，特斯拉的情況會更好。

特斯拉的資深投資者、格伯川崎財富管理公司CEO羅斯·格伯發出警告稱，特斯拉股票今年可能會下跌50%，馬斯克分心或是其中重要原因之一。

近期馬斯克也爲自己帶來了20年來最大的信任危機，馬斯克忙於政府事務，被認爲損害了特斯拉在部分消費者中的品牌形象。2月以來，反對特斯拉（Tesla Takedown）的民間活動席捲美國37個城市以及德國、荷蘭、加拿大等國家的城市，他們在特斯拉展廳勸說顧客離開、賣掉股票，甚至賣掉汽車。

在2024年利潤跌超5成的情況下，特斯拉還能否忍受得了馬斯克的“碎片化工作方式”以及他的特立獨行，是否會“逼迫”馬斯克放下政府事務？

不過目前來看，馬斯克倒顯得非常樂觀，3月1日他在社交平臺上聲稱“特斯拉未來五年有可能實現利潤增長1000%”。是不是馬斯克的“緩兵之計”，就無法判斷了。

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原文標題 : 【行業深度研究】一條公交道就把特斯拉FSD幹懵了？