金吾財訊 | 泡泡瑪特(09992)股價走高，截至發稿，漲6.9%，報116.2港元，成交額9.45億港元。消息面上，花旗發研報指，指中國的IP商品市場具有巨大的增長潛力，因為其人均消費支出與發達市場相比仍然較低。授權業務深度連接所有消費領域，為實現IP的商業價值提供廣泛機會，而IP商品是其中的主要途徑。該行看到，高品質IP供應、產品創新和供應鏈能力將推動IP消費的上行潛力。泡泡瑪特(09992)和名創優品是這一領域的兩個突出參與者，它們以各自的方式應對行業的快速增長並爭奪市場份額。該行重申對泡泡瑪特的「買入」評級，目標價120港元，因其具備孵育成功專有/獨家IP的能力。東方證券表示，出色的IP發掘、運營能力，多元又極具創新性的渠道佈局是公司內銷基本盤穩定增長的核心壁壘：IP是潮玩企業的核心競爭力，公司通過成熟的外部藝術家發掘模式以及內部PDC團隊持續推出具備差異化價值與豐富內涵的創新IP，同時以多元化的產品創作以及豐富的內容營銷打法為抓手提升IP終端競爭力、拉長IP生命周期。