阿里將加大資本開支以應對AI基礎設施需求，未來3年資本開支之和有望達到1500億元。

申萬宏源表示，此前字節鏈推動產業鏈提升，預判阿里、騰訊等有望先後加大投入，推動全產業鏈景氣度提升。

市場消息，目前行業外資排產期到2027年，內資玉柴排產已經顯著改善，2025年現有產能全部排滿、新增產能也被提前鎖了部分量。濰柴已通過百度、阿里，世紀互聯等，正在積極導入其他雲廠商，二手機正在快速消化，消化完成後價格仍有提升空間。

供需缺口繼續擴大、價格繼續超預期上漲。

當前柴發嚴重缺貨現象依然在持續，是完全的賣方市場，下游雲廠商爲了儘快鎖定貨量，賦予中游OEM廠商極大的定價權。

後續漲價空間巨大，參考13年前後4G基站行情，當時柴發單臺價格漲到了300萬以上。

產業鏈的利潤從蛋糕分配變成蛋糕做大，估值與盈利戴維斯雙擊。

巨頭鎖定大量柴發、市場預計巨頭在3-4月即將開啓柴發招標。

近期Z巨頭鎖定大量柴發，頭部國產oem均有份額。濰柴預計將很快在A驗證通過，後續有望中標，核心關注點在於份額和價格。

國產發動機以濰柴和玉柴兩大巨頭爲主，格局穩定、其他不具備應用案例的廠商難以進入，供給短缺將至少持續至明後年。

國泰君安證券表示，受益國內AIDC及數據中心建設持續高景氣，高端柴油發電機需求高增。

數據中心配電系統要求嚴格，高等級數據中心需強配備用電源，其中柴油發電機爲最主流備用電源配置，性能等級要求高。

據國泰君安測算，2025年國內數據中心用柴油發電機市場將達91億元，同比增長50%以上，預計至2028年市場空間將達181億元，3年CAGER達26%。

柴油發電機相關港股：

濰柴動力（02338）：國內柴油發電機組頭部OEM廠商主要爲科泰電源、濰柴重機、豪泰科技以及蘇美達等，柴油發動機生產廠商爲濰柴動力、玉柴國際等。大缸徑發動機高附加值市場前景廣闊，是再造公司發動機板塊的新賽道。全球市場容量每年可達200億美元，附加值極高，隨着AI時代的到來，用於數據存儲的大數據中心建設將會給大缸徑發動機帶來極大的市場空間，企業指出這是一條再造濰柴發動機板塊的新賽道。2023年，公司M系列大缸徑高功率密度發動機銷售8100餘臺，同比增長38%，突破全球大數據工程中心、礦卡等高端市場。2024年前三季度M系列大缸徑高速發動機銷量近6000臺，產品結構持續優化，以數據中心爲代表的高端化產品佔比提升明顯。

重慶機電（02722）：受益數據中心需求爆發，海外廠商如康明斯等電力系統業務收入和利潤率持續高增。值得注意的是，重慶機電與康明斯的合作始於1981年。隨着雙方合作的不斷深化，1995年10月，雙方投資比例各50%，合資成立重慶康明斯發動機有限公司。目前，重慶康明斯已經成爲國內領先的大馬力發動機製造企業。