金吾財訊 | 海通證券發研指，3月5日統一企業中國(00220)披露2024年末期業績公告，其中實現主營收入303.32億元（YOY6.1%），實現歸母淨利潤18.49億元（YOY10.9%）。此外公司公告分紅約18.49億元（對應股利支付率100%）該行指，24年公司飲品業務實現192.41億元（YOY8.2%），且自2020年以來公司飲品收益年複合增長率達11.25%。此外24年飲品分部淨利潤率同比+1.3pct至12.2%。展望25年，該行認爲隨着公司持續多元化場景拓展，以及加碼冰凍化、數字化，看好飲品業務繼續維持穩健較快成長；受益於公司不斷優化口味並提升產品力，公司食品業務2024年實現營收99.98億元（YOY+1.5%），此外食品分部淨利潤率同比+1.9pct至2.7%。展望25年，該行認爲受益於產品力持續提升，期待公司食品業務繼續向好。該行表示，預計2025-2027年公司營業總收入分別爲325.72/344.73/363.90億元，歸母淨利潤分別爲20.45/22.67/25.15億元，對應EPS分別爲0.47/0.52/0.58元/股。參照可比公司PE估值，該行給予公司16-20倍的PE(2025E)估值區間，對應每股價值區間爲7.52-9.40元/股，按照港元兌人民幣0.93匯率計算（截止2025/03/10收盤），對應合理價值區間8.09-10.11港元/股，繼續給予“優於大市”評級。