摩根大通發表研報指，日前與波司登(03998.HK) 管理層舉行了一場電話會議，管理層透露2025財年銷售指引爲增長10%以上，對比此前指引爲中雙位數(約13%至17%)增幅，符合市場預期，相信是受到積極的銷售策略調整所推動，今年首季銷售表現穩健。
憧憬集團嚴格控制營銷開支、經營槓桿效用以及有效稅率的正常化，摩通相信波司登今年盈利增速應超越銷售增速，但由於收入及渠道結構調整，年內毛利率可能會下降，相應將2025至2027財年盈利預測下調1%至3%，目標價從6.6元降至6.1元，維持“增持”評級，仍看好波司登新品類擴展、品牌資產能力增強、靈活供應鏈及強大執行能力。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-11 16:25。)
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