智通財經APP獲悉，美股近日顯著回調，交銀國際表示，隨着中國政策面暫時進入平靜期，在外圍擾動下，市場對特朗普關稅等風險定價仍相對不足，因此需要警覺美股調整所帶來的外溢風險，加上港股近一階段持續處於超買區間，存在階段性調整壓力，但南向資金的買進動力仍然較強，對港股定價影響力上升，推薦港股高彈性+高股息配置策略。

交銀國際指，隨着兩會落幕，市場關注重心或將重回宏觀基本面，包括兩會增量財政政策的分配和落地節奏，以及經濟成長情況。同時，港股業績持續揭露中，主要科網股將密集發佈業績，重點在於企業獲利狀況以及對未來資本支出或業績指引。

配置策略方面，交銀國際稱，科技創新主線方面，看好港股AI及科網板塊，特別是在DeepSeek等國產大模型推動下，AI基礎設施提供商和算力相關標的正迎來估值重構窗口，建議重點佈局具備技術積累和商業化能力的龍頭企業。半導體產業鏈也值得關注，尤其是在產業鏈本地化進程加速背景下，具備進口替代潛力的內地芯片設計企業機會明顯。該行建議同時仍以高股息板塊作爲防禦性底倉，重點關注電力公用事業、電信運營商、銀行等現金流穩定、股息率具備吸引力的板塊。

港股估值已突破2024年10月高點，但距離歷史均值仍有距離，且動態估值亦低於全球大部分主要股指，僅高於部分新興市場，而且港股科技龍頭估值水平仍較美股科技七雄有明顯的估值折讓，但過去12個季度的平均ROE、淨利潤率也普遍不及美股龍頭。