金吾財訊 | 光伏部分受壓，新特能源(01799)跌7.07%，信義玻璃(00868)跌4.18%，信義能源(03868)跌2.97%，協鑫科技(03800)跌1.64%，陽光能源(00757)跌1.43%。天風證券週報指出，短期內來看，《關於深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》等文件的出臺帶動光伏裝機規模快速增長，刺激光伏玻璃需求的增加。同時，由於光伏行業產能過剩，產品以及企業之間價格競爭激烈，導致各環節虧損較長時間，特別是光伏玻璃行業，大幅虧損下龍頭大廠冷修減產較多，行業供給小幅下降。從供應端來看，光伏玻璃的日熔量已經從2024年高點的12萬噸下降到目前不到9萬噸，且行業內光伏玻璃的庫存週期從前期約40天下降到目前不到30天。從需求端來看，單月排產50GW對玻璃的日熔量需求超過9萬噸，高於目前產能。從生產成本來看，2024年下半年以來，光伏玻璃企業面臨較大的資金壓力，在虧損壓力下，各個企業挺價意願較強。該行認爲漲價持續性仍需關注後續新產能投放/冷修產能復產情況。該行表示，近年光伏市場的快速增長導致太陽能產業鏈各環節的產能大幅增加。2024年下游裝機的快速擴張停止，需求增長迴歸至正常水平。然而，行業供給未能及時調整，導致產能持續增加。因此，行業正經歷前所未有的週期性調整，導致供需失衡，亦導致組件價格大幅下降。太陽能產業鏈內大多數環節都受到不同程度影響。