金吾財訊 | 交銀國際表示，政策支持與技術進步共振，港股過去一週續創新高，領跑全球主要股指：1）技術層面，中國內地AI持續進步，上週阿里發佈新AI開源模型+內地創業公司推出通用AI Agent智能體產品Manus，繼續強化科技主線敘事；2）兩會政策符合預期，並延續了“924”以來的積極定調，產業政策層面強調對消費、科技領域的支持，而後續政策持續兌現有望成爲行情上漲的新催化劑。海外流動性延續緩和，港股AI科技資產迎來資金配置機會。特朗普政策不確定性影響下，美國一系列經濟指標轉弱，降息預期再度升溫，美元、美債利率回落，美股波動增強，“Magnificent 7”連續出現調整。海外流動性緩和，且作爲美國之外，匯聚全球主要AI上市標的港股市場，有望成爲短期追求穩定性和AI敞口的資金戰略性配置選擇。當前港股估值仍低於歷史均值，且低於全球大部分主要股指，而主要科技龍頭標的估值較美股仍有不小折讓，且隨着算力業績逐漸釋放，以及經濟內生動能接力，估值預計仍有上修空間。該行指，隨着兩會的落幕，市場關注重心或將重回宏觀基本面，包括兩會增量財政政策的分配和落地節奏，以及經濟增長情況。同時，港股業績持續披露中，主要科網股將密集發佈業績，重點關注企業盈利情況以及對未來資本支出/業績指引。