禾賽股價暴漲逾 50%,大和證券鼎力推薦,目標價 35 美元

美股研究社
03-12

截至 3 月 11 日美股收盤,禾賽股價暴漲 50.41%,報收 24.08 美元,顯示出市場對其前景的強烈信心。媒體獲悉,日本第二大證券公司和投資銀行大和證券發佈對禾賽(HSAI.US)的首次覆蓋研報,給予“買入”評級,目標價爲 35 美元,相較當前股價仍有大幅上漲空間。

報告指出,禾賽(HSAI.US)是中國第三大激光雷達(LiDAR)製造商(按交付量計算),2024 年在中國市場份額達到 26%。公司憑藉其自研 ASIC 架構和抗噪聲技術,推動 LiDAR 產品不斷升級,並在全球激光雷達專利申請數量上位居第一。大和證券預計,2024-2027 年年複合增長率(CAGR)達 78%。

大和證券認爲,隨着 LiDAR 芯片化技術的持續突破和出貨量的快速增長,禾賽(HSAI.US)的毛利率有望在 2024-2027 年實現改善。這主要得益於生產成本的下降速度預計將超過平均銷售價格(ASP)的下降速度。公司自 2017 年以來專注於芯片化激光雷達技術,使其具備類似半導體行業“摩爾定律”般的成本優化潛力。

此外,公司在 ADAS(高級駕駛輔助系統)領域取得多家主流車企定點訂單,包括長安、奇瑞、理想、小米、極氪和上汽大衆等,預計 2025-2027 年中國 ADAS 激光雷達市場份額將超過 30%。

大和證券表示,憑藉技術領先和市場份額等優勢,禾賽(HSAI.US)具備長期增長潛力,看好公司未來表現。

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