隨着市場回暖，股票資產成爲香餑餑。

　　私募排排網最新數據顯示，股票私募近期大舉加倉，私募倉位指數升至76.97%，較前一週增長2.91%，倉位指數創出年內新高，開啓一輪買買買行情。

　　值得注意的是，由於港股市場率先走出了一輪牛市行情，南下資金和海外資金均在大舉買入港股，造就了港股市場的一片火熱。3月10日，港股即便調整，南向資金依然狂買296億港元，並創下歷史新高。

　　對於港股的行情能否持續，A股能否也走出一輪牛市行情，備受市場關注。據記者瞭解，私募機構幾乎一致看多，認爲港股和A股都是中國資產，A股的爆發只是時間問題。

　　股票私募大舉買買買

　　今年春節後，伴隨着DeepSeek橫空出世，市場一片振奮，海內外資金紛紛湧入低估的中國資產，敏銳的股票私募們也持續加倉，開啓一輪買買買行情。

　　私募排排網最新數據顯示，截至2025年2月28日，股票私募倉位指數升至76.97%，較前一週增長2.91%。整體來看，今年以來股票私募倉位指數呈現平穩上升趨勢，當前倉位指數創出年內新高，較年初的73.54%上漲3.43%。尤其是近兩週，股票私募倉位指數增幅顯著。

　　值得注意的是，百億私募今年以來倉位增幅尤爲突出。截至2025年2月28日，當前百億股票私募倉位指數爲78.69%，較前一週增長3.29%。今年以來，百億股票私募倉位指數持續刷新年內新高，當前倉位指數較年初大幅增長8.42%。

　　具體來看，48.03%的百億股票私募倉位處於滿倉水平；40.68%的百億股票私募倉位處於中等水平；9.43%的百億股票私募倉位處於低倉水平；處於空倉水平的百億股票私募佔比僅爲1.86%。總體來看，當前近九成百億股票私募倉位不低於半倉，且滿倉百億股票私募佔比明顯高於中等倉位百億股票私募。

　　多家百億私募負責人告訴記者，今年以來旗下產品一直維持滿倉態勢，“我們看好這一輪市場，當一輪牛市來臨時，你最好是滿倉等在那裏”。

　　就連一直倉位偏謹慎的天朗資產總經理陳建德也告訴記者:“我們目前七八成倉位，屬於高倉位水平，我們認爲市場整體震盪向上。”

　　資金大量湧入港股

　　由於港股市場率先走出了一輪牛市行情，大量資金正在湧入港股市場，南下資金和海外資金均在大舉買入港股。

　　數據顯示，3月10日，南向資金不懼調整，單日淨買入296億港元，創下歷史新高。其中，滬港通淨買入179.97億港元，深港股通淨買入116.29億港元。2024年以來，南向資金連續12個月淨流入港股市場，淨流入規模創歷史新高。

　　今年以來，南向資金已累計買入3435億元；近60個交易日，南向資金50個交易日淨買入，僅10個交易日淨賣出，在這一輪港股牛市中，南向資金可謂收穫滿滿。

　　星石投資首席投資官萬凱航表示，實際上，從2022年開始，南下資金就在不斷地買入港股。以保險資金爲例，由於港股本身就很便宜，分紅率又高，所以首批南下資金全是衝着紅利去的，過去3年裏，投資港股紅利股其實也賺了很多，在此階段中南下資金的話語權也在不斷增加。

　　對於外資，海通證券認爲，當前已見外資階段性迴流，據估算1—2月北向渠道流入A股近200億元，春節後，2/5至2/18外資合計流入港股約180億港元。結構上可能主要以短線靈活型外資爲主，長線穩定型外資也有階段性迴流、但還存在較大程度的流入空間，行業層面上外資對港股科技板塊的認可度或更高。

　　私募一致看好中國資產重估

　　值得注意的是，對於後市行情，私募幾乎沒有分歧，一致看好市場。

　　萬凱航認爲，今年春節期間DeepSeek的出圈讓大家意識到了不一樣，國內資產是被低估的，港股市場已經走出來一個比較牛的走法。從中長期的角度看，港股和A股都是中國資產，如果外資看好中國資產進行回補交易，對中國資產定價重估，那麼相信兩類資產都會有不錯的投資回報。

　　“消費主線和科技主線的不同在於，科技炒作是題材炒作，炒作主要集中於前期，而消費股會跟基本面更同步一些。經濟後續逐步的恢復，股市的EPS將會兌現，彼時供給面好、需求有恢復的消費板塊將會有所表現。”萬凱航表示。

　　老牌私募紅籌投資總經理、投資總監鄒奕指出，本月以恒生科技爲代表的中國科技資產的重估只是開始。一方面，隨着中國科技產業化落地進程加速，從DeepSeek開源特性打破“中美技術代差”的認知，到半導體產業自主化不斷突破，再到新質生產力應用不斷突破、擴散，形成技術到應用的閉環。另一方面，本輪宏觀經濟正在走向實質性改善，政策紅利正在不斷釋放。這些都將打消各方資金的顧慮，基於現在居民資產與外資配置中國權益資產均爲歷史最低比例來看，增量資金入市空間巨大。

　　紫閣投資認爲，中國資產重估的概率很大，並且已經在路上。2024年9月—12月是A股資金的搶先配置，2025年開年則是港股資金的搶先配置，“當底部資產被重估之後，我們發現，對重要性資產的重估是遠遠不足的。2025年，我們的工作是找到並拿住最好的資產，參與價值重估過程，等待信心和經濟基本面的逐層遞進回升”。

　　值得注意的是，日鬥投資董事長王文在第十九屆私募基金髮展論壇上表示，2025年、2026年、2027年，中國股票有望迎來一輪大牛市，並鼓勵投資者多見人、多交流，尋找投資機會。

　　據王文透露，過去5年，日鬥投資的規模從5000萬元上升超過100億元，現在規模大概有120億元左右。至於A股能否走出一輪大牛市行情，市場各方拭目以待。

（文章來源：券商中國）