小摩:維持九龍倉置業(01997)“減持”評級 目標價17港元

智通財經
03-11

智通財經APP獲悉,摩根大通發佈研報稱,維持九龍倉置業(01997)“減持”評級,目標價17港元。該行表示,九置爲香港奢侈零售銷售的代理股,預計其表現將持續跑輸,直至出現復甦跡象。該股目前股息率6釐,在本港收租股中屬最低之一,並不特別吸引。

小摩指出,九龍倉置業管理層對至少今年上半年的展望,與中期業績相比變得更謹慎,因爲至今尚未見到租戶銷售顯著復甦。對於租金續租調整,雖然預計今年固定租金保持穩定,但鑑於約20%的佔用成本,該行認爲存在下行風險。

該行預計,由於零售銷售租金減少及辦公室續租租金持續下降,縱使有較低的融資成本抵消,今年盈利及每股股息將分別同比跌1.5%及1%。如租金能夠回穩,每股盈餘及每股股息可能於明年恢復增長。

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