專題：“指”樹成林 春山可望 嘉實基金2025年超級指數節

　　3月12日，以“‘指’樹成林 春山可望”爲主題的嘉實基金2025年超級指數節在北京隆重舉行。在“指數投資破圈：如何讓個人投資者看得懂、買得對、拿得住？”圓桌論壇上，由財經大V曉鷗姐姐擔任主持人，與中國銀河證券財富星首席投顧高樂、韭圈兒APP創始人北落的師門、簡七理財創始人簡七、嘉實基金指數基金經理田光遠展開深入討論，分享了對指數投資的深刻見解。

　　關於“買入寬基ETF後能否躺賺”這一話題，高樂表示，第一次聽說“躺賺”這一概念是在2020年。當時市場中還流行着“沒有紅利的時代，只有時代的紅利”這樣的說法，這句話用在當下形容ETF特別貼切。“中國A股市場的ETF已有20年曆史，很多普通散戶投資者認識到ETF可能要到2019年，當時因爲科創板相關的ETF產品，ETF才進入普通投資者的視野。”高樂還提到，從今天看，驗應了20年前巴菲特說過的一句話，“普通投資者乃至基金經理，在長期維度上戰勝標普500都非常困難。”2007年，巴菲特還立下了一項著名的百萬美元賭注，認爲十年內，一隻低成本的標普500指數基金的表現將超過任意五隻主動管理的對沖基金。這背後或折射出一個深刻道理：對於中國A股市場的散戶投資者而言，ETF憑藉其看得懂、聽得明白、可視化、非常透明、低費率、可交易等特性，已然成爲當下時代賦予我們的紅利。

　　田光遠對於“躺賺”這一概念，從理論層面進行了剖析。指數背後關聯着股票，股票短期充當投票器，長期發揮稱重機的作用，其價格由交易形成，長期圍繞價值中樞上下波動。投資者買賣股票或指數，買入位置處於價值中樞上方則買高，處於下方則買低，由此產生收益差異。但現實中，多數投資者購買指數時，極易陷入價值高估區間，與預期的低估區間背道而馳。因爲通常受市場情緒影響，普通投資者難以保持理智，在高位過度加倉或買入，甚至萌生 “躺賺” 錯覺，這便是情緒失控導致的投資誤區。

　　談及破局之法，田光遠指出，雖指數投資屬被動投資範疇，但被動投資並非消極投資，而是需要投資者積極應對。指數作爲被動化工具，其投資和運作模式偏被動，但相反的是，指數實則是主動觀點的載體，投資者依據自身主觀認知選擇指數工具，纔是指數投資的最佳應用場景。田光遠進一步談到，利用工具打破投資認知誤區，首先要保持理智，其次就是爲避免單一投資帶來的風險需進行資產的多元化配置。

　　關於基金定投有哪些實用建議？簡七表示，投資者不必糾結於每月哪一天定投最划算，因爲長期來看，時間對結果的影響微乎其微。建議投資者專注於長期投資，而不是短期波動。同時，投資者應避免使用短期資金進行投資，應選擇閒置資金，這樣才能更好實現長期投資。

　　對於新興技術帶來的投資機會，簡七提醒投資者要保持冷靜。她建議投資者將大部分資金配置於寬基指數作爲核心策略，同時用小部分資金（如20%—30%）嘗試感興趣的領域，以避免在市場高位盲目跟風。有沒有讓投資者“拿得住”的方法？簡七指出，投資者需要明確手裏的資金是否適合長期投資，並建議採用“財務水池”模型，將資金分爲現金池、保險池、目標池和金額池，只有最後的閒置資金才適合進入權益市場。她還建議投資者減少對賬戶的關注頻率，避免因短期波動產生焦慮，從而影響投資決策。

　　另外，在北落師門看來，定投的意義在於中短期內給予客戶正向反饋。理性投資部分可通過資產配置實現，非理性投資部分，力爭可通過定投獲取小額收益，獲得正向反饋，讓客戶在投資過程中持續獲得滿足感，產生多巴胺，定投在此方面能發揮重要作用。從這個定位來看，定投無論是對年輕人，還是對資產量較大的客戶，都具有實際價值。

　　綜合來看，在本場圓桌論壇上，來自不同領域的專家圍繞“指數投資破圈：如何讓個人投資者看得懂、買得對、拿得住？”這一主題展開了深入探討。從“躺賺”誤區的剖析到基金定投的實用建議，再到新興技術投資機會的理性思考，嘉賓們分享了諸多深刻的見解。

　　高樂從市場趨勢出發，指出ETF憑藉其透明、低費率、易交易等特性，已成爲時代賦予投資者的紅利，但“躺賺”並不存在。田光遠從理論層面進一步闡釋，強調指數投資並非消極投資，而是需要投資者積極應對，通過多元化配置和理智決策來打破認知誤區。簡七則從投資者行爲角度出發，建議專注於長期投資，避免短期波動的干擾，並通過“財務水池”模型合理分配資金，以實現穩健投資。北落的師門則從定投的角度出發，指出定投不僅是一種投資策略，更是一種心理激勵機制，無論是對年輕人還是資產量較大的客戶，都具有重要的實際價值。

　　指數投資作爲一種高效的投資工具，爲個人投資者提供了前所未有的便利和機會。然而，投資從來都不是一勞永逸的事情。只有通過理性分析、科學配置和長期堅持，投資者才能在複雜的市場環境中實現財富的穩健增長。未來，隨着指數投資的不斷發展，投資者需要持續學習和適應市場變化，用更加成熟的心態和策略去擁抱指數投資帶來的機遇。

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責任編輯：江鈺涵