作者：周源/華爾街見聞

世界都看着陳立武，這位剛剛被任命爲英特爾CEO的半導體老兵。

華爾街給予了高度期待，至北京時間3月14日收盤，英特爾股價盤中漲幅一度突破17%，收盤後仍高達14.60%。

3月13日，英特爾發佈公告：公司任命前董事會成員、芯片行業資深人士陳立武（Lip-Bu Tan）爲首席執行官。這項任命將於3月18日正式生效。

陳立武將接替自2024年12月以來擔任臨時聯合首席執行官的David Zinsner和Michelle Johnston Holthaus，並重新加入其曾在2024年8月辭去的英特爾董事會。

英特爾董事會臨時執行主席Frank D. Yeary在聲明中高度評價陳立武：“他在科技行業的專業知識、與產品和代工生態系統的深厚關係，以及創造股東價值的卓越記錄，正是英特爾下一階段發展所需。”

陳立武履新後，Zinsner 將繼續擔任英特爾執行副總裁兼首席財務官，Johnston Holthaus仍將擔任英特爾產品部門首席執行官。

在尋找新首席執行官期間，Frank D. Yeary 擔任臨時執行董事會主席，之後他將恢復擔任獨立董事會主席。

現年65歲的陳立武是半導體行業的“活化石”一樣的人物，其職業生涯橫跨技術研發、企業管理和風險投資三大領域，在產業鏈上下游積累了深厚資源。

陳立武持有新加坡南洋理工大學物理學學士學位、麻省理工學院核工程碩士學位以及舊金山大學工商管理碩士學位。

在陳立武的履歷中，最引人注目的是他在電子設計自動化（EDA）巨頭Cadence Design Systems的12年掌舵經歷（2009-2021）。

上任初期，Cadence正面臨Synopsys和Magma的激烈競爭，市場份額持續下滑。是不是與現在的英特爾面臨的處境有點像？

通過強化客戶合作、併購關鍵技術公司（如系統級設計工具廠商Jasper Design Automation），陳立武推動了Cadence從傳統EDA工具商向系統級解決方案提供商的轉型；至其離任時，該公司收入翻倍，運營利潤率從10%提升至34%，股價累計漲幅超過3200%。

離開Cadence後，陳立武以創始管理合夥人身份主導風投機構Walden Catalyst Ventures，聚焦半導體、人工智能和量子計算等前沿領域。

同時，陳立武擔任施耐德電氣、Credo Technology Group等上市公司董事，並曾在2022年獲得半導體行業協會最高榮譽“羅伯特·N·諾伊斯獎”，而在更早前，陳立武曾榮獲2016年全球半導體聯盟（GSA）“張忠謀博士模範領導獎”。

陳立武與英特爾的交集始於2022年9月，彼時他以“半導體復興顧問”身份加入董事會，協助時任CEO Pat Gelsinger制定轉型戰略。

但隨着基辛格激進的投資計劃與市場現實脫節，兩人分歧加劇，故而陳於2024年8月辭任董事。

此番陳立武迴歸，既凸顯董事會對Gelsinger主導的英特爾復興戰略的全面反思，也印證陳立武在行業內的聲望與協調能力。

陳立武掌政英特爾，標誌着英特爾對Gelsinger路線的徹底修正。

Gelsinger在2021年重掌英特爾後，提出“IDM 2.0”戰略，斥資200億美元在俄亥俄州新建晶圓廠，意圖通過代工業務重奪製程領先地位。

但消費電子需求自2023年起持續疲軟，疊加AI芯片競爭加劇，導致英特爾產能利用率驟降。至2024年末，公司員工規模膨脹至13.2萬人，市值卻蒸發超1500億美元，僅爲英偉達的1/30。

更致命的失誤在於英特爾對人工智能的遲鈍反應。

當英偉達以“一年一新品”的節奏主導GPU市場時，英特爾仍依賴CPU傳統優勢，未能及時推出有競爭力的加速器產品。

Gelsinger力推的Habana Labs和Ponte Vecchio項目進展緩慢，最終迫使董事會於2024年12月啓動CEO更換程序

對陳立武而言，接掌英特爾無異於“借住一柄快速落下的刀”。就眼下來看，陳立武面臨三項挑戰，或者是任務：首先是戰略收縮，這必須平衡投資與盈利。

Gelsinger主導的代工擴張已導致資本支出佔比超過營收的35%，遠超臺積電的20%-25%。

陳立武是否會調整投資節奏？比如優先保障Intel 18A（1.8nm）製程量產，並剝離非核心資產。

在執掌Cadence時，陳立武秉持的“以客戶爲中心”的理念，可能推動英特爾更緊密綁定蘋果、微軟等大客戶，以訂單確定性對沖代工風險。

第二，重塑產品力，衝破AI與異構計算的生死局。

英特爾在AI訓練市場的份額不足1%，但憑藉Gaudi 3加速卡與開放生態（如oneAPI），仍存翻盤機會。

當然這任務極爲艱鉅。

陳立武需加速整合Habana、Mobileye等技術團隊，同時利用其在EDA領域的人脈，優化芯片設計流程。一項潛在的好處是，陳立武的風投背景有助於發掘AI初創企業合作，彌補生態短板。

第三，陳立武必須修復投資者信心，這將再次考驗他對於市值管理的藝術。

截至2025年3月，英特爾市盈率（14倍）遠低於行業均值（25倍），反映市場對其盈利能力的質疑。

陳立武在Cadence和Walden的股東回報紀錄，是否可能會讓他採取激進回購、提高股息等舉措？

短期內，股價對任命消息的積極反應，很大程度上，也是另一種壓力。陳立武必須拿出立竿見影的舉措，穩定或兌現華爾街對他的期待，爲英特爾未來的重振旗鼓，贏得更多喘息空間。

陳立武的新加坡華裔背景，也可能助力英特爾在東南亞產能佈局，規避貿易壁壘。跨文化背景在協調全球供應鏈中，常常擁有獨特價值。

從陳立武之前的履歷看，這位兼具半導體技術和投資雙重背景的老將，風格務實，產業鏈縱深經驗豐富，這對“後基辛格時代”的英特爾而言，都是極爲稀缺的優質資源。

儘管前路荊棘密佈，但至少在這一刻，市場選擇用真金白銀投下信任票。陳立武能否續寫傳奇，2025年將是關鍵驗證期。