智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，市場反映出魔芋製品的產能受限問題。該行認爲，目前這種由需求驅動且供應受限的模式——類似於泡泡瑪特毛絨掛件目前的市場狀態——表明魔芋製品品類仍處於早期發展階段，隨着海外需求的上升，該品類應該會存在需求溢價。衛龍美味(09985)股價年初至今(YTD)上漲了66%(同期明晟中國指數(MSCI China)上漲17%)，這在很大程度上得益於被納入港股通以及2025年前兩個月的出色銷售業績，這也推動了其估值倍數的提升。

該行的渠道調研顯示，2025年前兩個月的銷售額增長約30% ，遠高於整體主食和零食的增長速度，這表明如果這種趨勢持續下去，衛龍魔芋爽的銷售額有望超出預期。該行預計2024-2026年的淨利潤複合年增長率(CAGR)超過10%。該行認爲給予16倍市盈率是合理的，原因有三：1)出色的銷售表現——2024-2026年的銷售額複合年增長率爲12%，快於往年;2)強大的產品認可度和品牌價值;3)海外擴張成功帶來的“期權價值”。