文丨直通IPO  王非

2025年滬市首單，來了。

3月11日，傲拓科技股份有限公司（下稱：傲拓科技）科創板IPO申請獲上交所受理，保薦機構爲華泰聯合證券。

此前，傲拓科技曾於2015年12月掛牌新三板，並於2020年3月終止掛牌。2023年12月，該公司便啓動了A股IPO輔導，耗時約14個月正式遞交招股書獲得受理。

本次科創板IPO，傲拓科技擬募資7.79億元，扣除發行費用後擬用於產研一體化中心、本地化技術服務中心建設等項目。按照不低於不低於25%的發行比例計算，其發行市值最高約31.16億元。

來源：上交所官網截圖

傲拓科技的前身傲拓有限成立於2008年8月。發展至今，其已成長爲一家專注於可編程邏輯控制器（PLC）研發、生產和銷售的國家級專精特新“小巨人”企業，其中，中大型PLC爲公司的核心產品。

2021-2023年及2024年前三季度（下稱：報告期），傲拓科技營收絕大部分來源於中大型PLC業務。其中，2024年1年至9月，該業務營收佔比達74.63%。

作爲國內最早一批從事中大型PLC自主開發的科技創新型企業，傲拓科技成立至今近17年，一直從事PLC的國產化研究工作，目前已開發形成NA通用系列和NJ自主可控系列兩大產品系列，實現軟硬件自主可控，元器件國產化率最高可達100%。

目前，傲拓科技的產品廣泛應用於水利水電、石油石化、船舶、軌道交通、國防、市政、冶金等領域，逐步打破國際品牌在我國中大型PLC市場的絕對壟斷地位，在工業控制系統核心控制器領域實現關鍵技術的自主化突破，並在多個重點領域實現產業化應用。

招股書顯示，傲拓科技近年來營業收入、淨利潤均呈增長趨勢，報告期內，公司營業收入分別約爲1.14億、1.42億、1.97億、1.56億元，最近三年收入複合增長率爲31.21%；淨利潤分別爲2972.32萬、3692.01萬、5328.19萬、5554.46萬元；扣非歸母淨利潤分別爲2510.55萬、3504.17萬、6867.50萬、4878.32萬元。

來源：傲拓科技招股書

報告期內，傲拓科技的研發投入分別爲1034.55萬、1384.73萬、2117.29萬、1818.53萬元，佔營業收入的比例分別爲9.04%、9.76%、10.75%、11.68%。最近三年，公司累計研發投入金額爲4536.57萬元，佔最近三年累計營業收入的比例10.01%。

截至報告期末，傲拓科技及其子公司已取得相應證書的專利權共68項，其中發明專利33項並均形成主營業務收入，實用新型29項，外觀設計6項。

值得一提的是，傲拓科技在2017年9月新三板1440萬元的募資中，就曾吸引中電長城網際系統應用有限公司（下稱：長城網際）認購960萬元，彼時公司估值爲1.34億元。

2024年7月，長城網際以15元/股的價格，將所持5.03%股份共計570萬股，悉數轉讓給廣州工控（532萬股）、吉科投資（38萬股）。據此計算，長城網際賬面價值約8550萬元，獲利約7590萬元。

2024年4月，傲拓科技還曾獲得國鼎資本、中國中化、中國中車、民生柳州、廣州工控、誠美資本等國央企基金和產業資本戰略投資。招股書顯示，該公司最近一次外部股東增資後的投後估值爲19.82億元。

截至傲拓科技招股書籤署日（3月10日），其實際控制人陳思寧通過直接持股、間接控制等方式合計控制公司37.45%的表決權。此外，陳思寧與公司直接股東成都德鼎宜信簽署了《表決權委託協議》，因此陳思寧合計控制公司38.83%的表決權。

此外，沃德融金持有傲拓科技約8.37%股份，系第一大外部股東；廣州工控緊隨其後持股4.70%；國鼎資本持股4.43%。IPO後，前述三方股份分別約爲6.27%、3.52%、3.32%。

來源：傲拓科技招股書

按照31.16億元發行市值計算，IPO後，廣州工控賬面價值約1.10億元，一舉獲利約2988.32萬元。