智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，在中國潮流零售與玩具行業，名創優品(09896)的美國業務和泡泡瑪特(09992)表現勢頭良好。在中國市場，1-2月是新IP推出的相對淡季;然而，春節檔電影《哪吒》帶來的強大IP效應創造了機會，尤其是泡泡瑪特與該IP合作推出了一系列產品。在海外市場，名創優品的銷售增長勢頭依然強勁，其門店網絡不斷擴張。泡泡瑪特在海外的新店(如英國曼徹斯特店)開業成功，客流量大;公司對2025年在美國的擴張持積極態度。

潮流零售與玩具公司的最新動態：

布魯可(00325)

新IP/產品：第一季度是布魯可新IP推出的淡季，截至目前本季度推出的新產品主要集中在現有IP(主要是變形金剛和漫威系列)，根據品牌官方信息。對於變形金剛系列，品牌在第一代產品獲得良好市場反饋後，推出了9.9元系列的第二代產品。

產品熱度：在公司的天貓旗艦店(這是面向成人產品的重要銷售渠道)，該行看到EVA產品持續熱銷，過去幾個月銷售額連續增長;對於寶可夢繫列，雖然銷售額仍小於EVA系列，但也有一定增長。

渠道反饋：通過對幾家樣本門店的渠道調研，該行發現明星產品(39元的奧特曼產品、變形金剛系列)的銷售表現依然穩健，與本土競品相比，布魯可的表現明顯更強(例如，阿曼的奧特曼產品)。9.9元系列產品因高性價比受到歡迎。由於新IP產品(EVA)需求旺盛，渠道出現供應短缺，市場上出現了價格溢價;而寶可夢繫列目前的渠道覆蓋範圍小於頭部IP。

泡泡瑪特

新IP/產品：在獨家/自有IP方面，新產品亮點包括Labubu與《海賊王》的聯名款，該產品在各渠道均售罄。在第三方IP方面，2月哪吒IP產品大受歡迎，在抖音上銷售額超過60萬元;該品牌還在婦女節前推出了芭比娃娃玩具。

毛絨玩具：據蟬媽媽數據，2月抖音上毛絨玩具的供應量較1-12月有所下降，但仍高於此前月份。在二級市場，上個月Labubu/Crybaby的樣本SKU(庫存保有單位)價格保持穩定，需求旺盛，供需關係緊張，IP熱度持續高漲。該行還注意到泡泡瑪特正在推出更多IP的毛絨玩具產品，包括第三方IP(如哪吒、米奇)。

名創優品

新IP/產品：上個月，名創優品推出了新IP產品，包括手遊IP《時空中的繪旅人》以及主題門店;3月初，該品牌推出了任天堂IP產品星之卡比(Kirby)。它還推出了迪士尼、吉伊卡哇(Chikawa)IP(毛絨玩具)等新產品系列。憑藉哪吒IP的強勁熱度，名創優品還推出了相關第三方產品，包括遊戲卡牌和盲盒。

TopToy：TopToy在春節假期前的1月底於上海南京東路開設了首家全球旗艦店。該品牌獨家推出了三麗鷗(Sanrio)、黃油熊(ButterBear)等IP產品系列;以及Zoraax三麗鷗、Nommi等產品系列也率先在TopToy推出。