FX168財經報社(亞太)訊 股神巴菲特(Warren Buffett)秉持“別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪”的投資精神，在這一波美國股市跌潮中戰勝多位主要投資者。在2024年第四季，他平倉先鋒標普500指數ETF(VOO)和SPDR標普500指數ETF信託基金(SPY)，但頂級分析師稱該基金可能會飆升169%。

鑑於當今市場的情況，所有這些都特別有趣。由於對未來經濟的擔憂，指數最近幾天大幅下跌——納斯達克指數進入回調區間。美國總統特朗普對美國三大貿易伙伴的進口產品徵收關稅引發了人們的擔憂，人們認爲價格上漲可能會損害企業利潤和消費者的錢包。

巴菲特對未來總是有敏銳的洞察力，但他是否知道一些華爾街不知道的事情呢？讓我們來一探究竟。

The Motley Fool報道，巴菲特帶領伯克希爾·哈撒韋公司在59年內實現了近20%的年複合收益，而同期標準普爾500指數的年複合收益僅爲10%。這要歸功於巴菲特專注於挑選優質股票，以合理甚至便宜的價格買入，然後長期持有。如前所述，巴菲特從不盲目跟風，而且經常與大衆的做法截然相反——而這一切年復一年地奏效。

第四季度，這位頂級投資者平倉了先鋒標普500指數ETF和SPDR標普500指數ETF信託基金的頭寸，這兩隻基金模仿了主要基準指數的成分和表現。

Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee在2024年預測，到2030年，標普500指數可能會飆升至15000點，這意味着指數基金也能帶來同樣的回報。從標普500指數3月11日的收盤價來看，這一預測代表着漲幅爲169%。

最近幾天，儘管股指有所下跌，但Lee仍然比許多市場參與者更爲樂觀。他在接受美國CNBC採訪時表示，本週一的下跌是反應過度，並認爲市場充滿了誘人的買入機會，但他也表示將密切關注即將公佈的經濟數據。

Lee也承認，在我們獲得有關特朗普關稅的更多信息並查看更多經濟數據之前，現在對未來經濟做出明確結論還爲時過早。特朗普最初推出了他的計劃，然後做出了各種調整，例如將某些商品的上市時間推遲了一個月。因此，公司、行業和國家可能會有更多機會與特朗普政府進行談判。

現在，讓我們回到我們的問題：巴菲特是否知道華爾街不知道的事情？不一定。但正如他過去所做的那樣，這位頂級投資者顯然會牢記市場下一步可能發生的事情的某些線索。

例如，近期股票價格達到異常高昂的水平，這一點可以從標準普爾500指數席勒CAPE比率中看出。該指標考慮了10年內的股價和每股收益，以反映經濟波動。去年年底，該比率超過了37的水平，自1950年代末該基準指數作爲500家公司指數推出以來，該比率僅達到過兩次。

(來源:The Motley Fool, YCharts)

在股價如此之高的情況下，注重價值的巴菲特肯定將此視爲鎖定利潤並保持謹慎的時機；這位頂級投資者在去年致股東的信中已經提到了市場上“賭場式行爲”的日益增多。這或許是巴菲特在股票方面更像是賣家而不是買家的另一個原因。

這對投資者來說意味着什麼？值得注意的是，所有這些並不意味着巴菲特對標準普爾500指數或個股失去了信心。在最近一季，他在估值看起來合理時進行了一些購買，並告訴股東，他將始終把“絕大部分”資金投資於股票。

巴菲特的拋售通常也與他持有了相當長一段時間的頭寸有關。在某個時候，平倉或減持頭寸並將獲利分配到下一個大買賣中是有意義的。市場不知道巴菲特出售先鋒和SPDR指數基金的具體原因，但他可能準備在個股上投入更多資金。這並不意味着對未來持悲觀態度；相反，這表明目前和未來可能有很多買入機會。

隨着估值下降，巴菲特可能已經開始動用他鉅額的現金儲備。

因此，這位頂級投資者的舉動並不意味着應該逃離市場。相反，他們強調關注基本要素的重要性，例如估值和公司的長期前景——不要害怕逆潮流而行。