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　　本報記者 毛藝融

　　央企在上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）債券市場的身影頻現。數據顯示，2024年，央企在上交所發行公司債券及資產支持證券共12055億元。進入2025年，僅2月份，央企已在上交所發行各類債券產品超600億元，爲實體經濟發展提供金融動能。

　　近年來，在中國證監會的指導下，上交所多措並舉提升服務央企的力度、廣度和深度，逐步構建起資本市場支持央企高質量發展的長效化機制，在債券等領域進行諸多有益探索，也積累一批助力實體經濟高質量發展的良好典範。

　　產業債融資規模創新高

　　創新品種引領結構性突破

　　央企在做好經濟價值“壓艙石”、戰略價值“頂樑柱”、社會價值“排頭兵”等方面發揮着重要作用。2024年，產業類央企在上交所發行公司債券4132億元，同比增長33%，國民經濟支柱作用進一步發揮。

　　交易所債券市場結合央企投入週期長、投資需求大的特點，大力服務央企長期乃至超長期限債券發行。僅2024年，央企在上交所發行10年期以上公司債券76只、金額1278億元；其中包括30年期債券4只、金額120億元。

　　2月18日，中國節能環保集團有限公司發行20億元科技創新債券，擦亮以節能環保爲主業央企的“金字招牌”；1月16日，東風汽車集團股份有限公司發行50億元高成長產業債，用於支持新能源汽車及駕駛智能化發展。

　　大額債券項目受理審批速度也逐漸加快。例如，2月27日，上交所債券項目信息平臺顯示，“中國長江三峽集團有限公司2025年面向專業投資者公開發行公司債券”項目狀態更新爲“已註冊”，品種爲小公募，擬發行金額爲300億元。2月24日，“中國交通建設股份有限公司2024年面向專業投資者公開發行公司債券”項目狀態更新爲“已註冊”，擬發行金額200億元，品種爲小公募。此外，中核匯能有限公司、中化國際（控股）股份有限公司、華電新能源集團股份有限公司等多家央企結合自身特點，綜合利用交易所市場，在股債等傳統產品之外，發行多單標杆性證券化產品，有效盤活優質存量資產。

　　近年來，上交所及時響應市場需求，創新服務機制，打出央企債券服務“組合拳”。

　　一位央企財務負責人告訴《證券日報》記者，在日常債券申報發行過程中，上交所提供了高質量的政策諮詢服務。比如，上交所建立了縱貫債券類產品申報發行全鏈條的市場服務團隊，並定期組織彙編央企參與交易所市場情況及優秀案例，爲央企債務管理模式建言獻策。上交所還就各類創新產品開展專業推介，並協助申請上交所知名成熟發行人，持續提升審覈發行的效率。

　　從提供綜合性金融工具箱、深化債券二級市場建設、優化分層分類監管及知名成熟發行人機制，到建立專人專業服務團隊、針對性開展培訓交流，可以看到，上交所正着力推動市場生態建設，提升服務效率，切實增強發行人獲得感。

　　“通過完善規則框架、探索產品創新、優化信息披露要求等，上交所致力於滿足中央企業多元化債券市場融資需求，全力支持央企在交易所市場融資。”上交所債券業務相關負責人對《證券日報》記者表示。

　　專項品種公司債券規模也在增長。2024年，央企在上交所發行綠色、科創、鄉村振興等各類專項品種公司債券超2400億元，同比增長約65%，佔滬市專項品種發行總額比例高達45%。

　　資產證券化多層次體系建設

　　助力央企盤活存量資產

　　企業資產證券化（ABS）是具有依託基礎資產現金流，有着獨立資產信用特點的金融產品，成爲當前助力中央企業融資的重要工具，對於企業盤活存量資產、拓寬融資渠道、促進經濟轉型、改善報表結構具有積極作用。

　　近年來，上交所資產支持證券市場穩健發展，基礎資產類型品種豐富、產品創新不斷深化，服務實體經濟能力提升。

　　例如，持有型不動產ABS作爲新型權益資金來源，具有示範意義。2024年全年，滬市共有6單央企持有型不動產ABS完成申報。

　　業內人士表示，資產證券化將助力提升央企經營效率和管理水平，提供高質量權益性資金來源，提振投資者信心，爲央企戰略轉型、實體經濟發展提供更紮實的內生動力。

　　此外，上交所積極培育並鼓勵央企用好基礎設施不動產投資信託基金（REITs）這一創新產品，並形成標杆性項目。截至目前，滬市共有6只央企公募REITs發行上市。在擴募方面，華夏基金華潤有巢REIT擴募申請已獲受理，REITs擴募功能的發揮將爲央企發展提供新動能。

　　目前，上交所已形成全方位服務債權、不動產、收益權三大類資產盤活的“工具箱”。在基礎設施和商業不動產領域，上交所已初步形成以公募REITs、持有型不動產ABS爲主，類REITs、商業房地產抵押貸款支持證券‌爲輔的多層次不動產盤活產品體系，並不斷在權益屬性、信息披露、激勵機制、治理機制、流動性提升等方面迭代優化，爲央企提供高質量的權益資金獲取渠道。

　　上交所表示，下一步，將持續凝聚市場合力，繼續做深做實央企綜合服務，創新央企債券融資服務機制，充分發揮交易所市場一二級聯動優勢，強化投融資對接，在助力央企高質量發展的同時，不斷提升服務實體經濟和國家戰略的能力和水平。

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責任編輯：何松琳