文｜中訪網

2025年開年，泰康在線財產保險股份有限公司（以下簡稱“泰康在線”）因多項違規行爲被國家金融監督管理總局重罰千萬，成爲互聯網保險行業的負面典型。這張涉及12名責任人的罰單，不僅創下2025年保險業的“首罰”紀錄，更暴露出這家曾以“保險+科技”快速擴張的互聯網保險公司，在合規管理、財務穩健性和消費者權益保護等方面的嚴重缺陷。

儘管泰康在線2024年保費收入達140.59億元，同比增長21.34%，但淨利潤卻大幅下滑41.31%，僅剩5000萬元。高企的綜合成本率（102.28%）已突破盈利紅線，車險等核心業務承保虧損嚴重。在合規問題頻發、市場信任下降、投資收益承壓的多重壓力下，泰康在線正站在發展十字路口。

合規危機：千萬級罰單揭露“積習難改”

2025年2月，國家金融監督管理總局公佈對泰康在線的行政處罰，合計罰沒1033.7萬元，並對12名相關責任人處以警告及罰款共計131萬元。違規事項涵蓋多個方面：1.未嚴格執行條款費率——泰康在線以“首月1元保600萬”等誤導性宣傳吸引消費者，導致大量投訴。2.無資質代理銷售壽險產品——通過第三方平臺銷售年金險，但未明確告知消費者退保損失，誘導投保。3.編制虛假報告——僞造理賠資料、虛掛中介渠道，提供虛假經營數據，隱瞞真實業務風險。4.資金運用管理不當——權益類資產配置過高，市場波動導致投資收益不穩定。

值得注意的是，這並非泰康在線首次被監管處罰。早在2020年，原銀保監會便對其違規行爲發出整改命令，但2024年監管複查發現，部分歷史問題仍未解決。在強監管趨勢下，泰康在線的“舊疾”被徹底揭開，其合規管理能力遭受市場嚴重質疑。

2024年“月月被點名”，消費者投訴激增

2024年全年，泰康在線幾乎“月月”被監管部門警示、約談或處罰，共計收到七次監管措施，涉及的違規事項主要集中在互聯網保險業務、銷售環節和消費投訴處理。寶雞監管分局：消費投訴處理流程不規範，消費者維權難度大。深圳監管局：覈保環節損害消費者公平交易權。煙臺、佳木斯監管局：客戶信息管理失控，投保流程不可回溯。徐州、重慶監管局：直播營銷宣傳誤導、風險告知不全，損害消費者自主選擇權。

此外，消費者對泰康在線的投訴量大幅增加。數據顯示：2023年，泰康在線累計受理國家金融監督管理總局轉辦投訴1157件，同比增加35.64%。保費投訴量爲9.99件/億元，較2022年增長17.25%，萬張保單投訴量同比增長135%。公司自收投訴量高達39663件，保全和理賠問題佔75%。

在黑貓投訴平臺，關於“泰康在線”的投訴已超700條，主要涉及虛假宣傳、未告知扣費、理賠難等消費者權益保護問題。顯然，泰康在線的消保體系存在嚴重漏洞，導致市場信任度持續下降。

經營困境：增收不增利，車險成“虧損黑洞”

儘管2024年泰康在線保費收入突破140億元，但淨利潤卻暴跌41.31%，僅剩5000萬元。主要原因包括：

1.承保業務虧損，綜合成本率飆升。2024年第四季度，泰康在線綜合成本率高達102.28%，突破承保盈利紅線。其中，綜合費用率從47.64%升至51.71%，業務管理費用佔比增至30.66%，成本控制能力大幅下滑。車險業務持續虧損，車均保費低於市場均值15%，綜合成本率高於105%。相比之下，行業平均綜合成本率爲99.4%。

2.投資收益下滑，資產配置存隱憂。2024年淨資產收益率（ROE）僅1.23%，遠低於行業均值5%。權益類投資佔比38%，市場震盪導致投資虧損超2億元。相比行業平均綜合投資收益率3.96%，泰康在線的3.43%表現疲軟。

3.償付能力持續下降，資本承壓。2024年，泰康在線核心償付能力充足率降至256.16%，比2023年下降近7個百分點，顯示資本消耗速度快於同行。儘管仍高於監管要求（100%），但與行業平均值（139.1%）相比，其抗風險能力正逐步減弱。

面對盈利承壓，泰康在線已裁撤低效代理渠道、優化車險業務、引入AI提升理賠效率，但短期內成效尚不明朗。

市場信任危機：整改效果存疑，消費者信心流失

面對持續的監管壓力，泰康在線宣佈已採取多項整改措施：1.引入合規專家——董事會增設合規負責人靳毅，實施“紅黃藍”風險分級管控體系，將合規評分與薪酬掛鉤。2.優化理賠流程——利用AI提升理賠效率，理賠線上化率達98%，縮短小額案件處理時間。3.強化消費者權益保護——與北京、上海等地調解機構合作，推動非訴訟解紛機制。

然而，這些整改措施是否真正有效，仍有待市場驗證。在監管高壓環境下，泰康在線必須用實際行動重建市場信任，而非流於表面的“合規表演”。

泰康在線的合規問題已非個案，而是行業粗放擴張模式的縮影。在監管趨嚴、消費者維權意識增強的背景下，互聯網保險企業面臨着從高速增長向高質量發展的關鍵轉型期。

對泰康在線而言，如何在“合規”與“創新”之間找到平衡？如何控制成本、提高盈利能力？如何恢復市場信任？這些都是必須面對的難題。

千萬罰單不僅是一紙行政處罰，更是互聯網保險行業合規升級的警鐘。在強監管時代，保險科技公司唯有守住合規底線、真正以消費者爲中心，才能在數字化浪潮中行穩致遠。泰康在線遭遇這場信任危機能否逆轉？市場正在拭目以待。