3月17日，錦欣生殖（01951）股價震盪，盤中一度跌超10%，收報3.33港元/股，較前日下跌6.7%，總市值91.4億港元，換手率達23.2%。

　　這與其前日市場表現形成鮮明對比——3月16日該股收盤暴漲41.67%，創歷史最大單日漲幅，當日成交額激增至22.12億港元，較前一交易日6812萬港元擴大逾32倍。

　　政策利好刺激前期大漲，多地密集出台育兒補貼方案。

　　3月13日，呼和浩特市衛健委發布育兒補貼細則，對生育三孩及以上家庭最高發放10萬元補貼，成為全國首個在2025年「兩會」後明確補貼細則的城市。政策發布次日（3月14日），港股輔助生殖板塊集體走強，錦欣生殖當日憑藉41.67%漲幅居前。同期，A股嬰童概念指數亦飆升8.6%，乳業、母嬰零售等板塊超20股漲停。

　　3月17日，錦欣生殖股價盤中最大跌幅達10.8%。分析認為，此輪迴調與短期獲利資金離場及市場對政策落地節奏的觀望情緒有關。此外，全國輔助生殖醫保納入進程加速，31個省份已將部分項目納入報銷範圍，但實際執行效果仍需觀察。

　　里昂證券最新報告將錦欣生殖目標價由3.4港元上調至4.3港元，強調其作為民營輔助生殖龍頭的競爭優勢，並看好政策傳導對業務的提振。中泰證券認為公司內生增長穩健，外延拓展潛力突出。不過，機構同時提示，生育補貼政策對業績的實質影響需關注後續其他城市跟進力度及執行效率。

　　2024年中報，錦欣生殖實現營收14.44億元，淨利潤1.9億元。根據弗若斯特沙利文報告，公司在中國非國有輔助生殖服務機構中市場份額居前列，2018年完成體外受精周期2.1萬例，佔比達3.1%。目前，其業務覆蓋中國內地、香港、美國及東南亞地區，形成全球化服務網絡。

（文章來源：財中社）