【中信建投：軍工行業已逐步進入新一輪週期】中信建投認為，軍工行業已逐步進入新一輪週期，由“量價齊升”過渡到“量增價穩”階段，由“平臺放量”過渡到“建體系，補短板”階段，由“全面增長”過渡到“結構性增長”階段，或將開啓第二輪結構性週期復甦。行業未來增長主要呈現結構性特徵，傳統領域增長穩定，新域新質領域增長有望遠超行業均值，建議配置端向新領域龍頭及有新增長曲線的傳統龍頭傾斜。配置方面建議圍繞三條投資主線，一是傳統軍工方向，建議重點關注有訂單修復預期、有業績支撐的航發產業、船舶產業以及航空航天產業；二是新域新質方向，新式戰爭方面建議關注圍繞低成本、智能化、體系化三大特點的行業，包括低成本精確制導彈藥、無人系統以及新一代智能化作戰底座；新質生產力方面，建議關注應用市場空間廣闊、行業處於快速成長期、國產化率較低的行業，主要為商業航天、低空經濟、大飛機；新技術方面，建議關注MEMS器件、增材製造以及陶瓷基複合材料。三是改革出海方向，建議關注有資產整合預期、軍貿市場具有競爭力的相關公司。