金吾財訊 | 華泰證券表示，3月17日，統計局發布2025年1-2月全國房地產市場基本情況。1-2月數據顯示房地產市場仍在築底企穩過程中，在11月、12月市場回溫之後，1-2月銷售按年小幅下降，但熱度仍維持在高位，新房銷售面積/金額按年-5%/-3%，降幅較24年全年收窄8/15pct，按月12月-5%/12%，重點城市表現更優，實現按年回正。投資端土地市場有所回暖，竣工按年降幅有所收窄，而新開工承壓反映目前房企仍以去庫存為主，新開工意願不強，後續或對新房銷售規模形成一定製約。此外房企到位資金按年降幅收窄，按月回升明顯，反映房企現金流壓力有一定程度的緩解。該行看好重點城市區域市場的量價回升，以及在對應區域擁有儲備或新獲取資源的房企的估值修復，同時業績與現金流穩健的物管公司亦有望受益於市場止跌回穩。