耐克將於美東時間3月20日美股盤後(北京時間3月21日早間)公佈2025財年第三季度財報，市場普遍預期，耐克本季度營收爲110.2億美元，低於上年同期的124.3億美元。每股收益預計將同比下降至28美分。

努力扭轉頹勢

週四的財報將是耐克新任首席執行官Elliott Hill自去年10月上任以來公佈的第二份財報。在第二財季，耐克的業績超出預期，同時Hill提出了提高銷售額的願景。

就目前而言，Hill已經取得了一些堅實的勝利——儘管其中一些成果的種子是在他前任任期內種下的。

新款Pegasus Premium和Vomero 18跑鞋在Hill試圖重新確立耐克對體育的專注時取得了強勁的開端。Jefferies在2月上調了耐克的股票評級，指出這兩款運動鞋在線上搜索興趣強勁，Bernstein的分析師也發現跑步專賣店對這兩款鞋的反饋積極。

零售商的反響本身對耐克來說就是一種勝利，因爲耐克在跑步領域的貨架空間已被Hoka等挑戰者搶佔，並且在忽視零售合作伙伴、偏向直銷後，耐克正努力重建與他們的關係。

儘管這些努力不足以抵消因清理過剩的Jordan、Dunks和Air Force 1s庫存而導致的銷售下滑——這些產品多年來一直是耐克的銷售主力——但Hill直言不諱地表示，他預計在這一過程中會經歷一些陣痛。耐克此前預測，本季度營收將下降低兩位數。

另外，近幾個月來，耐克加大了對女性市場的營銷和產品投入。公司宣佈與金·卡戴珊的SKIMS合作推出新產品線，並在超級碗期間播放了突出女性運動員的廣告，這顯示出該公司在多年過度依賴數字績效營銷後，重新迴歸品牌建設。

不過，仍有分析師下調了該股目標價，稱耐克的轉型可能比預期耗時更長。摩根士丹利分析師最近表示，他們認爲第三季度每股收益和第四季度預期有“略微超預期”的空間。但考慮到公司戰略改革中增長軌跡的不確定性，他們仍“傾向於保持觀望”。

總體而言，華爾街分析師對這家服裝製造商的股票持樂觀態度多於悲觀。

在Visible Alpha跟蹤的18位分析師中，有一半給予耐克“買入”評級，7位給予“持有”評級，2位給予“賣出”評級。平均目標價接近82美元，較上週五收盤價溢價約14%。

過去12個月，耐克股價下跌了約30%，上週收盤價略低於72美元。