金吾財訊 | 國證國際發研報指，理想汽車(02015)2024Q4季度營收443億元，按年增長6.1%，按月增長3.3%，全年營收1444.6億元，按年增長16.6%。2024Q4季度淨利潤為35億元，按月增長25.3%，按年下降38.6%。2024年淨利潤為80.3億元，按年下降31%。公司預計2025Q1實現銷量8.8-9.3萬輛，按年增長9.5%-15.7%，對應收入234-247億元，按年減少8.7%-3.5%。該行表示，理想重磅新車I8將會在4月底的上海車展上正式亮相，7月上市，I6計劃在四季度發布。I8作為6座中大型SUV，軸距3005mm(與L8一致)，主打家庭用戶全周期場景，如通勤、郊遊等。I8搭載寧德時代102.7kWh麒麟電池，支持5C超充技術，10分鐘補能500km，配合理想自建超充網絡，緩解純電續航焦慮。公司研發的MindVLA智駕有望在I8上應用，將大幅提升智駕系統對複雜場景的理解能力。該行認為下半年纔是理想汽車的關鍵時期，主要關注I8、I6純電新品上市以及下一代自動駕駛架構MindVLA的應用。上調目標價至132港元，對應25年的27.1倍預測市盈率，距離現價有26%上漲空間，維持買入評級。