金吾財訊 | 港股三大股指午後衝高回落，全日延續震盪修復行情，截至收盤，恒指漲0.12%，國企指跌0.15%，恆科指跌1.05%。藍籌中，百威亞太(01876)漲6.45%，翰森製藥(03692)漲6.31%，華潤啤酒(00291)漲5.44%，比亞迪股份(01211)漲3.89%；跌幅方面，中國聯通(00762)跌4.48%，百度集團(09888)跌3.97%，安踏體育(02020)跌3.93%。板塊方面，機器人概念股走強，盛業(06069)漲8.22%，高偉電子(01415)漲7.48%，越疆(02432)漲6.36%，地平線機器人(09660)漲4.30%，瑞聲科技(02018)漲1.41%。昨日，越疆推出全球首款同時具備靈巧操作和直膝行走的全尺寸具身智能人形機器人產品DobotAtom。DobotAtom公佈售價19.9萬元人民幣起，這標誌全尺寸人形機器人正式進入19.9萬元人民幣價格帶，量產時代或將提前到來。高盛研究部早前預計，2035年全球人形機器人市場或將達到380億美元的規模。高盛表示，人工智能加速演進、技術突破、研發及資本支出投資加大，進一步推動人形機器人市場的發展。從目前的進展來看，行業可能在2025年從研發階段步入量產階段。黃金股延續升勢，招金礦業(01818)漲3.13%，山東黃金(01787)漲1.88%，紫金礦業(02899)漲1.69%。中信證券表示，2025年初以來，國內金企股價明顯跑輸金價，該行認爲主要原因有；1)黃金企業的業績擾動，主要表現爲2023年以來業績預期的持續下修；2)本輪金價上漲主要來自美國關稅政策引發的避險情緒和交易因素，市場對後市金價上漲的持續性存疑，“畏高”情緒突出。該行預計金企業績兌現度提升以及金價高位的持續性得到驗證將成爲黃金股補漲的核心邏輯。該行預計2025年金價將繼續受益於以下因素：1)全球流動性整體寬鬆以及美國的滯脹擔憂；2)黃金ETF加速流入；3)美元信用趨弱的長期邏輯下，全球央行購金有望維持高位。金融屬性與貨幣屬性共振，支撐金價高位運行。該行預計2025年金價運行區間爲2700-3200美元/盎司。隨着金價高位運行的持續性被市場認可，金礦企業股價的補漲邏輯或將兌現。個股方面，安踏體育跌3.93%。公司公佈2024年年度業績。歸屬於公司股東溢利155.96億元(人民幣，下同)，同比增長52.36%；每股基本盈利5.55元，去年同期爲3.69元。擬派末期股息每股普通股118港仙。期內，集團收入708.26億元，同比增長13.58%。於本財政年度，集團的整體毛利率與2023年相比下降0.4個百分點至62.2%(2023年：62.6%)，整體毛利率的下降主要歸因於安踏分部及FILA分部毛利率下降。期內，整體經營溢利率下降1.2個百分點至23.4%，其中安踏分部的經營溢利率下降1.2個百分點至21%；FILA分部的經營溢利率下降2.3個百分點至25.3%；所有其他品牌的經營溢利率上升1.5個百分點至28.6%。蜜雪集團(02097)漲5.3%。華源證券表示，蜜雪集團深耕現制飲品行業，兼具客羣、渠道、供應鏈及營銷等多重競爭優勢，且精準卡位近年發展較快的平價茶飲價格帶，疊加具備國內及海外市場渠道擴張預期，未來發展空間較大。東吳證券表示，蜜雪集團作爲平價現制飲品龍頭，自建端對端全流程供應鏈體系打造核心壁壘，IP化品牌營銷塑造品牌心智。另外，該公司以加盟模式深耕下沉市場，推進品牌出海，持續鞏固行業地位。中信建投證券表示，國內現製茶飲行業未來有望在人均消費杯數和粘性上進一步提升，賽道的成長空間仍較大，主要基於頭部原料健康化及供應鏈掌控力提升趨勢、產品品類迭代升級、規模化和可得性提升、品類的海外拓展優勢大、精細化管理帶來人貨場邏輯重塑；公司憑藉國內領先的規模優勢和產業鏈深耕優勢，綜合競爭壁壘較高，全球化勢能厚積薄發，有望持續推進行業發展和全球佈局。廣發證券研報指出，港股市場今年以來表現卓越，估值抬升貢獻了絕大部分漲幅。當前，較爲明確的是2024年年中以來港股市場逐步爬出本輪盈利底部。2024Q1盈利預測見底之後，得到了實際盈利數據的驗證，使得2024年下半年起，港股表現開始具備進攻性。