里昂發表研報指，中國聯通(00762.HK) 去年第四季EBIT按年下跌12%，遜於市場預期，因網絡和人員費用增加，EBITDA有所下降。期內淨利潤則按年增長7.7%，主要受到折舊成本下降和資本開支按年減少17%的支持。管理層預計利潤將繼續穩健增長，2025年資本開支預計將進一步按年減少10%至550億元人民幣。
通過大幅削減資本開支和提高派息，里昂相信聯通2025年能夠保持約5%的股息率，維持“跑贏大市”評級，目標價9.5元。(gc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-18 16:25。)
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