聯儲局「三號人物」紐約聯儲主席威廉姆斯明確釋放聯儲局對貨幣政策調整的審慎態度。他在當地時間周五（3月21日）強調，儘管通脹略高於目標且經濟前景不確定性高企，但當前適度限制的貨幣政策立場「完全合適」，聯儲局不急於調整利率政策。

靈活應對不確定性成核心邏輯

威廉姆斯指出，當前勞動力市場保持穩健，通脹雖高於2%的長期目標，但長期預期仍穩定。他稱：「在就業與通脹的雙重風險下，適度限制的利率政策既能抑制價格壓力，又能為應對潛在衝擊保留靈活性。」

值得注意的是，聯儲局3月會議連續第二次維持利率不變，將聯邦基金利率目標區間定格在4.25%-4.5%，並下調經濟增長預期，同時上調通脹預測。儘管官員們對年內降息次數存在分歧，但威廉姆斯未對具體路徑作出預判，僅強調需根據財政、貿易及地緣政治變化動態調整。

移民減少或成增長拖累

威廉姆斯預計，2025年美國經濟增速將較2024年放緩，部分歸因於移民減少導致的勞動力增長疲軟。他坦言：「經濟演變的路徑充滿不確定性，很難預測政策調整的具體影響。」

儘管經濟面臨逆風，威廉姆斯仍對通脹控制抱有信心。他提到，短期通脹預期雖波動，但長期預期未現失控跡象，公衆對通脹回落的信心支撐了政策空間。不過，他也警告，新一輪關稅措施可能推高通脹，具體影響需視政策細節而定。

降息預期降溫與資產波動並存

聯儲局的謹慎態度令市場降息預期降溫。3月會議後，官員中位數預測顯示年內或降息0.5個百分點，但部分成員傾向僅降息一次甚至按兵不動。與此同時，聯儲局宣佈放緩縮表步伐，4月起國債減持規模從每月250億美元降至50億美元，以平衡流動性管理與市場穩定需求。