將金融業務嵌入產業場景正成爲重要的流量變現路徑，但複雜的風控和敏感的利率問題也在考驗平臺的“跨界”能力。

　　近期，貨運平臺滿幫（YMM.US）因其下貸款業務利率引起熱議。在新浪黑貓投訴平臺關於滿幫投訴中，針對旗下貨車幫APP內提供的借款催收以及利率的投訴正在增多。

　　滿幫在3月初發布的2024財年未經審計財務業績中表示，2024年增值服務收入爲人民幣17.835億元（2.443億美元），較2023年的人民幣13.826億元增長29.0%。增值服務收入增長主要由於信貸解決方案及其他增值服務收入增加。

　　通過裁判文書網，《中國經營報》記者注意到，滿幫旗下小貸公司貴州貨車幫小額貸款有限公司（以下簡稱“貨車幫小貸”）起訴多位借款人的過程中，法院對於貨車幫小貸提出的利息計算方式並不認可。

　　涉足現金貸

　　根據滿幫公開介紹，其主要通過旗下小貸公司向託運人和卡車司機提供各種信貸解決方案，以滿足其財務需求。具體模式爲滿幫使用自有資本爲上述人羣提供現金信貸解決方案。

　　根據招股書，滿幫的2019年—2024年收入分別爲人民幣24.731億元、25.808億元、46.57億元、67.34億元、84.362億元、112.386億元（未經審計）。

　　滿幫將收入分爲貨運匹配服務收入與增值服務收入兩塊。其中，2019—2024年度增值服務收入分別是人民幣7.03億元、6.34億元、7.10億元、10.77億元、13.873億元、17.835億元。

　　對於2020年增值服務收入下滑，滿幫解釋爲信貸解決方案收入減少以及其他增值服務收入減少。上述變化主要是，公司考慮到新冠疫情對信貸市場的影響以及爲響應信貸市場的監管發展，終止了某些現金貸產品，並實施了保守的信貸政策以提高貸款組合的質量，從而導致公司資助和促成的貸款金額減少。

　　根據財報，2019年—2023年，信貸解決方案佔增值服務收入分別爲68.98%、74.57%、73.24%、73.95%、72.23%，佔總收入比重分別達到19.61%、18.32%、11.83%、11.17%、11.88%。

　　從資本市場表現來看，滿幫2021年上市時股價曾達到20美元/股以上，在2022年—2024年10月其後兩年多的時間裏始終在10美元/股以下徘徊，在2024年11月後又開始攀升至10美元/股以上水平。

　　2019年—2023年滿幫信貸解決方案收入分別爲人民幣4.849億元、4.728億元、5.20億元、7.964億元、10.02億元。滿幫2020年信貸解決方案收入下降2.5%。

　　隨着業務擴容，滿幫前後多次爲貨車幫小貸增資。2021年，貨車幫小貸註冊資本從5億元增加至8億元，2022年兩次增資到20億元，在2023年又增至25億元。

　　不過，其距離監管徵求意見稿還尚有差距。2020年11月，原銀保監會和中國人民銀行發佈了《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》，即《網絡小額貸款辦法（徵求意見稿）》，提出跨省經營網絡小貸業務的小貸公司註冊資本不低於人民幣50億元且需爲一次性實繳貨幣資本。

　　滿幫在2022年年度報告中也表示，無法保證在小貸公司三年過渡期後能如期獲得批准。

　　不良率上升利率存爭議

　　數據顯示，滿幫現金貸業務的不良率正在攀升。

　　截至2022年年底至2024年年底，滿幫通過小貸公司提供的貸款總本金和所有應付未付利率（扣除撥備），表內貸款總未償還餘額分別爲26.484億元、35.211億元、41.996億元人民幣，這些貸款的總不良率分別爲2.0%、2.0%、2.2%。

　　在2021年滿幫起訴借款人張某的判決中，法院認爲貨車幫小貸主張借款期限內利息計算方式，不符合法律規定，不予支持約定的每日0.09%（摺合年化32.4%），罰息利率過高，本院酌情以每期逾期未償還借款本金爲基數，按照年利率15.4%（彼時四倍LPR計算）計算至還清借款本息之日止。

　　而同年另一份裁判文書中，同樣是滿幫起訴某借款人，法院認爲，貨車幫小貸公司逾期罰息主張以未還款金額爲基數按照協議約定的標準（每日千分之一，即年利率36.5%）從逾期之日起計算至借款本息清償之日止，年利率36.5%已經超過法律保護的利息範圍，本院按年利率24%予以支持。

　　根據2020年8月最高人民法院發佈《關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，大幅下調民間借貸利率的司法保護上限，以一年期貸款市場報價利率（LPR）4倍爲標準確定借貸利率上限。

　　同年9月，原銀保監會辦公廳下發《關於加強小額貸款公司監督管理的通知》提出，鼓勵小額貸款公司降低貸款利率，降低實體經濟融資成本。

　　在2015年至2020年，民間借貸利率被稱爲“兩線三區”時代，36%是民間借貸的年利率紅線——即年利率在24%以內的利息受法律保護，借款人必須支付；年利率在24%到36%之間的利息，如果借款人已經支付，則不能要求出借人退還；年利率超過36%的利息，借款人可以要求出借人退還。

　　有業內人士表示，不同於基礎設施建設、房地產等領域，小額消費信貸不良資產處置較爲棘手。因爲小額信貸具有小額、分散特點，在處置不良過程中，債權分散、金額較小，通過司法途徑解決成本過高，如果委託催收又容易產生管理問題。

　　梳理文書不難發現，有借款人通過“貨車幫貨主APP”與貨車幫小貸簽訂了十六份小貸借款協議，總計借款10萬元，也有借款人分10次與貨車幫小貸簽訂了十份小貸借款協議總計借款兩萬元。

　　記者注意到，雖然表內貸款未償還餘額逐年上漲，但是在2022年之後，貨車幫小貸與借貸相關的糾紛幾乎絕跡，2023年，有自然人起訴貨車幫小貸名譽權糾紛也按照原告撤訴處理。

　　滿幫亦在2023年年報介紹現金信貸業務時表示，對第三方服務供應商的控制有限，若借款人或監管機構視我們的收債方法爲騷擾、威脅或其他非法手段，我們可能面臨與第三方收債服務供應商有關的風險，包括借款人提起的訴訟或相關監管機構施加的限制、罰款或處罰。

　　2022年，滿幫也指出，民間借貸利率上限不適用於小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司和受地方金融監管機構監管的某些其他地方性金融機構。然而，對於現行及未來有關小額貸款公司的法律法規的解釋及實施仍存在不確定性。例如近期最高人民法院的指引及判決表明，金融機構收取的年化利率（APR）超過每年24%的部分將不會在訴訟中得到支持。

　　“我們現金貸款的APR因借款人的信用狀況而異，在某些情況下可能超過24%。如果我們與相關借款人之間發生任何糾紛，超出的部分可能無法強制執行。如果任何新通過或現行法律、法規或裁定的應用加強了對我們持牌小額貸款公司或融資擔保公司的監管要求可能導致改變該業務模式，這可能對本集團的業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。”滿幫在2022年年報中表示。

　　有持牌消費金融公司高層也曾對記者表示，小額信貸利率的壓降對行業的發展仍需理性看待。從風險定價原理來看，風險與利率呈正相關關係，利率的降低可能引發一系列潛在問題。

　　對於不良率以及現金貸業務後續的發展，記者向滿幫發去採訪函，截至發稿，未收到回應。

（文章來源：中國經營網）