投資要點：據公司公告，拼多多24Q4 實現營收1106 億元（市場一致預期1160 億元），同比增長24%，經營利潤同比增長14%至256 億元，Non-GAAP 歸母淨利潤同比增長17%至299億元（市場一致預期286 億元）。24 年度實現營收3938 億元，同比增長59%，經營利潤同比增長85%至1084 億元，Non-GAAP 歸母淨利潤同比增長80%至1223 億元。供需兩側持續加大投入...
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