3月19日，國家金融監督管理總局廣東監管局行政處罰信息公開表顯示：陽光財產保險股份有限公司（簡稱“陽光財險”）四家分支機構，因“拒不依法履行保險合同約定的賠償義務”“未按照規定使用經批准或者備案的條款費率”等原因合計被罰款超過100萬，多位負責人被警告。

　　多家支公司合計被罰超100萬

　　據公開信息顯示，陽光財險主要違法違規事實分別是：一、不實列支費用、給予客戶合同外利益；二、未按照規定使用經批准或者備案的條款費率；三、拒不依法履行保險合同約定的賠償義務。針對上述違法違規事實，國家金融監督管理總局廣東監管局做出以下處罰決定：對陽光財險廣州分公司罰款63.98萬元；對陽光財險廣州市花都支公司罰款20萬元；對陽光財險佛山中心支公司罰款13萬元；對陽光財險惠州中心支公司罰款12萬元。

　　此外，在相關責任人的處罰中，時任陽光財險廣州分公司副總經理的王軍偉，因不實列支費用、給予客戶合同外利益、未按照規定使用經批准或者備案的條款費率警告並罰款合計9萬元；時任陽光財險廣州分公司副總經理的張雲平，因給予客戶合同外利益警告並罰款4萬元；時任陽光財險廣州分公司臨時負責人的陳俊宇，被警告並罰款1萬元；時任陽光財險廣州分公司副總經理（主持工作）的吳傑輝，因未按照規定使用經批准或者備案的條款費率，被警告並罰款1萬元；時任陽光財險廣州分公司總經理助理的黃保，因不實列支費用，被警告並罰款5萬元；時任陽光財險廣州市花都支公司總經理助理（主持工作）的劉柱棉，因未按照規定使用經批准或者備案的條款費率，被警告並罰款4萬元；時任陽光財險佛山中心支公司總經理的梁力，因拒不依法履行保險合同約定的賠償義務，被警告並罰款4萬元；時任陽光財險惠州中心支公司副總經理的黃海巢，因拒不依法履行保險合同約定的賠償義務，被警告並罰款4萬元。

　　業績承壓，股價一路走低

　　官網信息顯示，陽光保險集團股份有限公司（以下簡稱“陽光保險”）是中國一家完全按市場化機制成立和發展起來的民營保險服務集團。2005年7月陽光財險成立，2007年6月集團成立。歷經多年發展，目前已擁有財險、壽險、信用、資管、醫療、養老、科技等多家專業子公司。2022年12月9日，陽光保險在香港聯交所掛牌上市。

　　近年來，陽光保險的業績表現持續承壓。從財報數據來看，2019-2023年，公司淨利潤分別爲50.86億元、56.19億元、58.83億元、48.81億元、37.38億元。其中，2022年和2023年淨利潤分別下滑17.03%和16.82%。公司股價更是從2022年剛上市時的5.83港元，跌至2025年3月24收盤3.13港元，累計跌幅近50%。

　　同時，陽光保險近年來還遭遇股東的大額減持。2024年10月14日，深圳中洲集團有限公司減持了190萬股陽光保險H股。據陽光保險招股書披露，中洲集團曾是對其直接持股5%以上的少數股東之一，但目前持H股比例不足2%。

　　2024年10月22日，陽光保險第三大股東江蘇天誠物業發展有限責任公司（簡稱“江蘇天誠”）減持了1197.1萬股陽光保險H股，減持均價爲每股3.25港元，變現約3890萬港元。2024年11月8日，江蘇天誠再對陽光保險H股減持3281.65萬股，對H股持股比例降至15.96%，減持均價爲每股3.29港元，變現約1.08億港元。

　　記者觀察發現，股價的持續低迷不僅打擊了投資者信心，也對公司員工持股計劃構成壓力。2016年2月，陽光保險召開股東大會，向核心員工配發了4.4億股內資股，認購價爲4元人民幣/股，並規定上市後三年內不得出售，鎖定期滿後每年減持不超過25%。這意味着員工持有的股票要到2025年12月9日才能賣出。然而，如今陽光保險股價早已跌破認購價，導致參與計劃的3688名員工面臨鉅額賬面虧損。

　　財險業務“做一單虧一單”？

　　陽光保險的產品結構以壽險和財險爲主，但兩大業務板塊的業績變現差異明顯。壽險業務在2024年前三季度實現保費收入709.18億元，同比增長17.38%；淨利潤53.17億元，同比增長53.85%。財險業務則陷入“增收不增利”的困境。公告顯示，2024年第三季度，陽光財險的保險業務收入爲364.97億元，同比增長8.94%；淨利潤達9.01億元，同比下降21.03%。

　　對此，有業內人士表示，在當下保險行業競爭加劇的大背景下，陽光財險的困境主要源於兩大壓力：一是承保成本增加，數據顯示，陽光財險的綜合成本率已經超過100%，意味着其承保業務的支出已經大於收入，出現了承保虧損“做一單虧一單”；二是受到自然災害頻發影響，近年來陽光財險的賠付支出大幅上升，進一步侵蝕盈利能力。據業內統計，2024年Q4非上市財險公司重大賠付案件356起，合計賠付金額超35億元。其中，在賠付金額前10起案件中，陽光農險獨中三元，總賠付金額超3億元。

　　此外，淨資產收益率的下滑也對陽光財險的盈利能力構成了壓力。從2024年三季度的數據來看，陽光財險的淨資產收益率和總資產收益率分別爲5.44%和1.61%，與2023年同期相比，出現明顯的下降，下降幅度分別爲2.43個百分點和0.54個百分點。

　　此次陽光財險多家分支機構與多名責任人同時被罰，暴露出陽光財險內部管理漏洞與合規經營的挑戰。有業內人士表示，對於消費者來說，分散風險、補償損失是保險的基本功能，陽光財險上述違規行爲，將給消費者帶來“理賠難、服務質量差”等諸多問題，使其合法權益難以保障，投保的初衷無法實現，甚至可能遭受經濟損失；對公司自身來說，頻繁的處罰不僅打擊了市場信心，使得潛在消費者望而卻步，同時也引發業界對其合規管理能力的廣泛質疑。

（文章來源：南方都市報）