智通財經APP獲悉,花旗發佈研報稱,下調對中國生物製藥(01177)明年收入及每股盈利預測分別5%及6%,反映可能出現的生物相似藥帶量採購影響,目標價由7港元降至6.2港元,維持“買入”評級。該行指,縱使帶量採購(VBP)對非專利藥影響對中生製藥影響輕微,但潛在的生物相似藥帶量採購仍爲公司的風險。報告提及安徽醫療保障局宣佈今年帶頭進行全國生物相似藥採購。
該行指中國生物製藥去年收入及淨利潤同比升10.2%及33.5%,符該行及市場預期。毛利率同比升半個百分點至81.5%,研發支出比率升0.8個百分點至17.6%。管理層指引今年收入及淨利潤雙位數增長,受過去兩年創新藥及生物相似藥25%以上同比增長,以及非專利藥正增長推動。管理層亦指引毛利率上升,受惠規模經濟,以及開支穩定。
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