交銀國際發表報告指，途虎-W(09690.HK) 去年業績符合此前預期，價格力戰略投入帶動用戶數及訂單量快速增長，預計今年收入重回雙位數增長。去年下半年毛利潤率雖短期下降，預計今年通過更有利的採購議價以及自控品牌收入貢獻提升，毛利潤率穩中有升。
報告指，公司營運費率仍有較大的收縮空間，通過更有效的倉配落地升級、自動化佈局以及營運槓桿效應，預計利潤率保持提升的趨勢。預計門店數量保持近千家的增長速度，下沉市場貢獻超過一半的增量，高線城市繼續進行佈局調優。微調預測，基於行業估值中樞上調，目標價從18元上調至21元，維持“買入”評級。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-24 12:25。)
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