金吾財訊 | 中泰國際研報指，近日深圳市發改委宣佈，深圳市自來水價格調整聽證會將於4月11日舉行。根據兩個調價方案，自來水綜合價格均擬由3.449元/立方米上調13.1%至3.8991元/立方米 (含稅)。該行指，近年全國不同地方已經上調自來水價，例如上海部分地區已經於2024年實施，反映市場化政策原則。2021年8月，國家發改委印發《城鎮供水價格管理辦法》，確立水費定價將更考慮供水企業的運營成本及效率。2024年4月，國家發改委等六個部委(包括水利部)發佈《基礎設施和公用事業特許經營管理辦法》新法，其中明確鼓勵民營企業通過直接投資或者獨資、控股、參股等方式積極參與特許經營項目，並表示項目需具備一定投資回報的條件。基於審批流程需時，該行認爲是次深圳調價最快於2026年才落實。深圳上一次調價是於2017年7 月，是次調價相距估計最少9年，年期間段不短。疊加考慮上述市場化政策原則，該行認爲深圳上調水價合情合理。該行期望水價上調趨勢在全國各地延續，並可直接有利供水運營商。港股企業例如中國水務(00855)、粵海投資(00270)、北控水務集團(00371)皆可受惠。當中該行首選中國水務，因爲其內地供水運營收入佔總收入比例相對最高，FY25(年結3月31 日)上半年佔比達29.0%。截至2024年9月30日，公司水務總產能爲966萬噸/日，當中自來水產能爲672萬噸/日。其深圳坪山區項目的自來水產能達25萬噸/日，有望直接受惠於是次深圳上調水價。