智通財經APP獲悉，一些中國經驗豐富的基金經理表示，若唐納德·特朗普4月2日加徵的關稅導致中國股市出現回調，那將是一個買入機會。

五位經驗豐富的私募基金經理在不同的採訪中表示，這些關稅的破壞性可能比擔憂的要小，而中國在人工智能領域的突破以及對商業友好的政策轉向，被視爲改變市場格局的因素。

他們的立場反映出，一方面擔心錯過中國市場的反轉機遇，另一方面又擔憂貿易戰擴大，兩種情緒相互制衡。這也強化了一種逐漸形成的觀點：隨着投資者重新評估美國的獨特優勢，中國市場可能成爲另一個投資選擇。

深圳JM Capital的基金經理Zhuang Jiapeng上週表示：“如果這真的導致股市回調，我們會加倉。過去幾年我們看到，美國的關稅和制裁影響有限。現在不增持，以後就得花更高的價格去買同樣的股票。”

受對中國科技實力樂觀情緒的推動，截至週一，恒生中國企業指數今年以來累計上漲21%，成爲全球表現最佳的指數之一。而包含更多金融和消費類股票的中國內地股票基準指數同期表現平穩。在特朗普關稅打擊之下，中國股市仍能有如此韌性着實令人驚訝。

儘管特朗普4月2日宣佈的關稅針對的國家和行業仍不明確，但他週一表示汽車關稅即將出臺，同時暗示部分貿易伙伴可能獲得豁免。若對中國採取進一步行動，將在本月早些時候對中國產品加徵20%全面關稅的基礎上再加碼。

對於私募基金而言，關稅相關的新聞頭條不過是噪音，他們期待的是一場可持續的牛市。3月4日20%的關稅生效時，恒生中國企業指數僅下跌了0.6%，隨後兩個交易日均上漲超過3%。

這些私募基金面向的是向單一產品投資至少100萬元人民幣(合13.785萬美元)的投資者。由於不受共同基金所面臨的持倉集中度限制，它們在投資佈局上往往更爲靈活。雖然其資產規模通常小於共同基金，但這種靈活性曾讓一些私募基金在過去取得了巨大的超額收益。

深圳正圓私募基金的基金經理華通表示：“我們有信心應對沖擊，或者至少能輕鬆從衝擊中恢復。如果你持有的公司在製造能力上領先同行，就無需擔心一兩天的市場情緒波動。”該公司的旗艦基金自2016年年中成立以來，漲幅已超過2000%。

對於長期關注中國市場的人士來說，與2018年特朗普貿易戰將股市拖入熊市時相比，如今中國經濟對更高關稅的承受能力更強。而這一次，政府致力於推動消費增長，同時中國出口對美國的依賴度降低，大型科技公司的盈利也顯示出復甦跡象。

北京星石投資管理有限公司的基金經理方磊表示：“國內政策肯定會發揮作用，以緩衝4月2日關稅的影響。我們已將投資佈局轉向國內消費領域。”

貨幣市場的走勢也表明交易員並未過度關注關稅。2018年特朗普加速貿易戰時，離岸人民幣兌美元匯率貶值超過5%。相比之下，自2025年初以來，人民幣已升值約1%。

儘管存在短期不確定性，但有跡象顯示市場正在形成明確的共識，尤其是內地投資者認爲，多年表現不佳的市場已經出現反轉。令投資者感到安心的是，有衆多買家可以在股市可能暴跌時託底。這不僅包括主權財富基金，還有政府爲其設定了投資目標的共同基金和保險公司。

華夏基金的全球資產投資策略師丁文捷表示：“今年年初，我們的一些基金降低了對出口型企業的持倉，但從長期來看，我們對中國企業的全球發展前景仍持樂觀態度。任何回調都可能是積累籌碼的機會。”