2025年第一季度，AI產業的變革與創新堪稱“炸裂”，從DeepSeek掀起了深度推理模型潮，到Manus和OpenAI推出智能體全家桶，再到QwQ-32B登頂全球最強開源模型......AI的舞臺上你方唱罷我登場。

智通財經APP獲悉，在這場狂飆突進的技術盛宴中，商業化落地能力成爲檢驗AI企業成色的試金石。3月26日，港股AI應用的代表性標的百融雲創(百融雲-W，06608)發佈的2024年業績公告(以下簡稱“年報”)顯示，報告期內，公司實現收入達29.29億元(人民幣，下同)，同比增幅9%;經調整後淨利潤爲3.76億元，淨利潤率13%，仍屬於業內爲數不多的持續錄得盈利的AI科技公司。其中，MaaS(模型即服務)業務在下半年恢復兩位數增長;由生成式AI驅動的BaaS(業務即服務)金融行業雲全年收入同比增長近兩成。

作爲一站式服務的AI科技領航者，百融雲創率先將戰略航向瞄準智能體、多模態等前沿科技。當多數企業仍在探索AI技術落地之時，百融雲創已將行業Know-how注入場景，構築起更加穩固的MaaS+BaaS飛輪，收穫了穩紮穩打的業績。

前瞻性佈局迎來商業轉化

結合年報數據來看，百融雲創營收增長的一大推手在於：公司以生成式AI爲主的前置性佈局正在垂直領域加速釋放商業價值。

近年來，百融雲創圍繞AI基礎模型、企業級智能體平臺——CybotStar、數字人一體機及AI原生應用等進行了一系列的技術沉澱，成功打通了從底層模型定製化、到中層的智能體建設、再到上層的結果交付的商業閉環。

牢固的產品生態賦予了收入端顯著的增長動能。結合去年中報來看，上半年百融雲創實現總收入達13.21億元，由此計算在2024年下半年百融雲創的總營收達到16.08億元，環比增加了22%。顯示出百融雲創依託“大模型+智能體+應用”打造的“模應一體”戰略已經頗具成效，同時也凸顯公司以技術創新驅動的商業模式具備較強的增長韌性和抗風險能力。

伴隨着技術體系的不斷完善，百融雲創的兩大主營業務也被注入了源源不斷的增益力量。特別是第二增長曲線BaaS金融雲在去年收入達14.11億元，同比增長19%。百融雲創BaaS業務以生成式AI爲基，可以提供從需求分析、業務流程設計到最終落地執行的端到端、一站式解決方案。

以BaaS財富管理業務來看，這一新銳業務線在AI大模型、多智能體協同力量的加持下，重構了傳統投顧服務模式，成功破題傳統業務的服務邊界限制。據悉，通過將大模型嵌入財富管理全流程，傳統投顧服務可標準化拆解爲智能作業流程(SOP)，並利用AI Agent自動化市場分析、投資建議輸出和客戶互動等核心環節，同時，藉助算法引擎實現客戶畫像的實時動態更新與精準匹配。由此，商業機構的財富管理業務可以實現全客羣覆蓋，打開資產管理的增長空間。

率先完成正循環PMF(Product - Market Fit)也推動了百融雲創的經營性現金流在2024財年達到3.03億元，毛利率維持70%以上高位達到73%。穩定健康的財務狀況無疑爲公司後續的技術競賽提供了充足的彈藥。爲持續夯實技術韌性，百融雲創持續加大研發投入，2024年研發人員佔比進一步提升至52%。

夯實AI原生技術生態根基

在打通從技術壁壘向商業價值的有效轉化路徑後，百融雲創並沒有就此止步，而是以更強的技術儲備持續深化AI的場景化應用圖景，強化從技術先行者到行業領航者的演進之路。

此前，百融雲創構建了AI大模型全棧開發體系，創新性將自研的主動大模型(BR-LLM-Proative)與語音交互大模型(VoiceGPT)有機結合，並在客戶服務、綠色金融、智能營銷、人力資源及財務管理等多個場景落地，助力商業機構降本增效、提升業務利潤率。

據悉，VoiceGPT技術已實現全棧自研，成本只有第三方的20%到30%，通話延遲僅爲40ms。報告期內，VoiceGPT實現了多模態技術升級，具備更加自然和擬人化的情感識別和情感語音輸出功能，支持20餘種語言的實時交互，對於語義理解準確度進一步提升至99%。

而在自有基礎模型層面，百融雲創大模型經過技術迭代，在多個從業資格測試中表現優異。以基金從業資格考試爲例，其在法律法規、私募股權、證券投資等領域的表現平均領先ChatGPT約10個百分點。

百融雲創還藉助了推理模型對於應用端的賦能。此前，百融雲創完成與DeepSeek的全面深度接入，並在CybotStar中實現應用。

模型性能的躍遷拔高了CybotStar對於複雜場景的理解能力和決策效率，能夠更加精準地捕捉業務痛點，助力百融雲創打造出具備快速響應、精準推理、生成可控的AI原生解決方案。

同時，技術基座的不斷夯實也驅動百融雲創持續拓寬商業象限，通過CybotStar的輕量級嵌入，或者“業務+大模型”的深度融合等方式，百融雲創將AI的力量嵌入行業通用類價值鏈，有效解決了智能體落地的“最後一公里”難題。

以電商領域爲例，針對當前行業白熱化競爭的現狀，百融雲創搭建了由AI大模型驅動的多Agent用戶自動運營系統。據悉，該系統採用軟節點部署技術，可快速搭建智能語音機器人矩陣，通過自然語言交互精準觸達目標用戶。在建立用戶畫像之後，將由企業微信機器人接力運營，助力企業實現斷點開戶等深度轉化。由此，商業機構得以通過全流程自動化智能運營閉環盤活私域流量，激活中長尾客戶。

截至2024年末，百融雲創的AI原生解決方案整體服務超過7,000家商業機構，已經在銀、證、保等傳統金融領域，及泛金融、泛行業應用等行業端實現橫向拓展、縱向深化。客戶版圖涵蓋銀行、證券、保險、消金、電商、汽車、出行、招聘、教育、物流、外賣、美妝等多個領域，核心客戶留存率達97%，連續多年超95%，調研客戶整體滿意度超97%。

根據市場研究機構MarketsandMarkets的最新報告，垂類AI應用的市場規模預計將在未來五年擴圍近10倍至約471億美元。在這個AI應用的大航海時代，蓄勢待發的百融雲創料將繼續築牢行業生態，爲核心業務帶來超額回報。