里昂發佈研報稱,引述康師傅控股(00322)管理層指引2025財年收入將實現中低單位數的同比增長,並表示利潤增長應快於銷售增長。該行將康師傅2025及2026財年利潤預測分別上調11%及9%,同時將目標價由10.1港元上調至13.1港元,維持“持有”評級。
儘管管理層在提供利潤增長指引時略顯保守,以留出空間應對競爭等不確定性。但該行認爲公司收入增長主要取決於其市場份額恢復的速度,預計這將是漸進的形式,且不會很快發生。里昂認爲康師傅利潤率擴張的可見度更高,價格上漲及產品組合改善等正面因素支持其利潤率。
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