在經歷行業深度調整後，港股遊戲板塊估值優勢逐步顯現，具備強研發實力與長線運營能力的廠商正成爲市場關注焦點。作爲深耕休閒遊戲賽道的“老牌勁旅”，百奧家庭互動(02100)憑藉精品化戰略與創新技術佈局，在2024年展現出強勁韌性。

從2024年報不難看出，百奧在覈心IP的持續運營、AI技術的深度應用、全球化戰略的穩步推進，以及與行業趨勢的緊密共振，將共同構築其2025年高質量成長的確定性路徑。

精品遊戲長線運營，IP生態構築護城河

智通財經APP瞭解到，3月27日，百奧家庭互動公佈其2024年度業績。年內，百奧實現收入約5.5億元人民幣，經調整淨虧損約2100萬元人民幣。一方面，公司持續加大研發投入，快速提升自主遊戲開發能力和用戶體驗，使其業績頗具韌性;另一方面，公司降本增效，在保證優質內容的基礎上，以更低的成本、更高效的轉化率，以及不斷推進的研發進程直面市場競爭。

期內，公司持續增加研發投入，以進一步提升產品創新和研發能力，鞏固核心競爭力，年內研發開支達約1.8億元人民幣。爲提升產品研發及優質遊戲的攻關能力，百奧持續加碼研發力度，研發費用佔比達到32.5%，彰顯公司長線產品佈局的信心。

回顧2024年，百奧家庭互動在深耕的優勢遊戲細分領域，不斷創新和更新遊戲內容及玩法，積極融合前沿科技，以滿足玩家日益增長的需求和期望。這在增強公司旗下游戲吸引力的同時，也爲其在複雜多變的遊戲市場中加固了競爭壁壘。

可以看到，百奧的核心競爭力源於對經典IP的深度運營與迭代創新，旗下《奧比島》《奧奇傳說》《奧拉星》等IP均擁有超10年運營歷史，“內容爲王”吸引到足夠龐大的用戶羣體，獨特而豐富的遊戲體驗令Z世代年輕人沉浸其中，從而加強用戶參與感和粘性，爲遊戲持續注入活力。

時間進入2024年，百奧旗下經典IP的精細化運營依然成效顯著。上線超三年的核心手遊《奧奇傳說》通過玩法迭代與美術升級，年內流水同比持續增長。據瞭解，該遊先後推出新年版本“降臨，終焉之聖龍!”及三週年慶版本“熾炎歸心”及國慶版本“日月華冕”，推出了新角色、新屬性、新機制獲得玩家認可和喜愛。在回合制策略對戰的基礎上，新版本從用戶體驗出發，陸續推出融合家園三消、劇本殺、王者競技場等創新玩法，極大地豐富了遊戲體驗，不僅獲得玩家正面評價與積極反饋，更有效提升了社羣活躍度。

而上線超過十二年的《奧奇傳說頁遊》依託於領先市場多年的“賽季制”迭代策略，2024年內持續結合玩家體驗需求進行玩法機制創新，美術質量升級，憑藉更加精細化的運營，核心用戶黏性保持穩定，展現出長線運營的深厚功底。

與此同時，百奧還在傳統文化聯動中探索出商業化新路徑，上線兩年多的《奧比島：夢想國度》一直保持高質量的版本更新，年內其攜手故宮宮廷文化IP“宮裏的世界”，推出“紫禁風華”特色版本，復刻“紫禁城”場景與“清明上河圖·幻景”，將文物色彩與宮廷元素融入時裝設計，推動傳統文化與遊戲內容的深度融合。這樣的聯動既提升遊戲文化內涵，又藉助國潮熱度擴大用戶基數，以“內容爲王、長線爲基”的策略，不僅穩固了存量市場，更爲後續用戶付費潛力釋放埋下伏筆。

除此之外，跨界聯動成爲百奧拓寬用戶圈層的重要策略。2024年，《奧比島：夢想國度》陸續與潮玩IP ShinWoo幽靈熊、EMMA及LAURA、以及動漫IP飛狗MOCO等10個知名IP合作。其中，7月上線的兩週年版本“星海週年”更是聯動知名影視IP《巴啦啦小魔仙》，在獲得“IP情懷”加成的情況下，推出“海底探索捕魚”的創新玩法，形成“內容-體驗-傳播”的閉環生態。第四季度，該遊陸續推出的三個特色版本，分別推出“全新逃生模式”、“妖力強襲”小遊戲以及“滑滑怪獸”等全新玩法，亦進一步穩定玩家活躍度及提振用戶信心。

此外，百奧於年內所策劃的線下活動與線上內容巧妙形成共振——線下大屏打卡、主題餐廳、玩家見面會等場景激發UGC內容創作，進一步強化玩家沉浸感。這種創意融合不僅深化了遊戲與玩家之間的鏈接，更在玩家心中樹立了“有溫度、有內涵”的品牌形象，爲長期價值釋放奠定基礎。

不難看出，當下的百奧家庭互動手握奧比島、奧奇傳說等多款長線IP，已經在成功運營和持續創新方面積累了豐富的經驗。這些經驗爲公司在後續深化IP的開發應用，以及探索其他品類的突破提供了充足底氣，而且有望幫助公司逐步構建更加豐富多元的產品矩陣，通過觸達、挖掘、滿足高質量和多元化的用戶需求，有助於提升其在細分賽道的競爭優勢。

把握全球市場紅利，AI技術驅動創新

站在行業視角來看，2024年，中國遊戲行業在宏觀經濟復甦與政策支持的雙重推動下穩健前行。據《2024年中國遊戲產業報告》數據，國內遊戲市場實際銷售收入達3257.83億元，同比增長7.53%;用戶規模突破6.74億人，創歷史新高。細察行業趨勢，“AI”和“出海”成爲了繞不開的兩大關鍵詞。

在行業競爭焦點轉向技術驅動的背景下，百奧對AI的佈局尤爲關鍵。公司較早已成立AI實驗室，將AIGC技術應用於遊戲研發全流程。目前，公司通過構建AI驅動的標準化研運流程，實現了全鏈條效率提升與創意賦能雙軌並行。

例如，在協助2D美術工作化領域，已經實現了創作流程的全面升級。不僅如此，公司還通過搭建模塊化資產庫與智能複用系統，核心美術人力得以向高價值創作環節深度聚焦。又如，百奧亦正着力打造AI技術中臺，實現創作資源的2D/3D雙向轉化與跨項目調用，進一步釋放生產力，實現質效雙升。此外，公司現已成功接入DeepSeek等先進的大模型，助力員工全方位提升工作效率，賦能業務創新發展。

站在當下時點，AI技術與公司優勢賽道的結合潛力巨大，與核心品類的深度融合爲百奧打開差異化競爭空間。正如去年年內，《奧比島：夢想國度》推出的2.8版本“春日復甦”中就上線了“AI智能小助手”史瓦西，其不僅能夠實現自助答疑、AI諮詢等功能，在信息查詢和客服諮詢上顯著減少人力成本，並向玩家提供互動交流和情感陪伴，有效提升用戶粘性。這些創新不僅爲現有產品注入活力，更成爲技術驅動內容革命的標誌性探索。

不僅如此，在全球市場的爭奪中，百奧同樣表現不俗：單就新品儲備而言，當前，公司圍繞擅長的優勢細分賽道，依託多年積累的經驗做出差異化的產品推向全球市場。目前，公司已有多款產品在籌備中。

其中，一款生活模擬社交手遊已於2024年10月取得版號，累計預約用戶突破200萬，TapTap預約榜最高第一名，B站預約榜最高第三名，預計在2025年中上線;另外一款自研潮流卡牌系列新品，深耕年輕用戶審美，美術風格具有超高辨識度，從去年底至今，已經相繼在歐美、中國臺灣、中國大陸三區展開多輪測試，吸量表現達S級水平。目前版號已在申請當中，計劃在2025年內上線;還有一款暗黑風格內容型卡牌手遊，已於2025年1月取得版號，其測試數據接近市場頭部水平，核心玩家社羣擁有超高活躍度，計劃在2026年上半年上線。

隨着多賽道產品矩陣的持續壯大，商業外沿不斷清晰，未來有望令百奧最大化發揮其平臺效應，開拓與玩家和粉絲互動通路，助力於遊戲用戶留存和長線運營，並進一步擴大其IP影響力和商業化能力。

可預期的是，未來百奧將持續聚焦遊戲細分賽道，深化IP精細化運營舉措，不斷挖掘用戶需求，爲玩家帶來極致的遊戲體驗。同時，百奧將持續探索遊戲與中華傳統文化的創意融合，爲核心IP注入新鮮文化元素，從而提升現有核心遊戲的全生命週期，並通過創新營銷形式，爲玩家帶來更加多元、豐富的遊戲體驗，均將進一步鞏固百奧在細分賽道的領先市場地位。

因而，在2024年這個技術革命與內容創新的交匯點上，百奧的價值不僅在於其經典IP的持續造血能力，更在於其對行業趨勢的前瞻把握——以精品內容守住基本盤，以AI技術打開未來天花板，以全球化佈局拓寬增長邊界。在當前遊戲行業從“流量競爭”轉向“質量競爭”的下半場，百奧家庭互動或有望受“精品內容+AI技術+全球化”的三重驅動，不僅爲投資者提供了一個“高確定性+高彈性”的投資標的，更爲中國遊戲產業的高質量發展提供了可複製的範本。