【覆盤】 醫療ETF 20250327

　　久違大反彈！3月27日，醫療板塊在CXO強力帶動下震盪走高，醫療ETF（512170）早盤成功翻紅，午後高位盤整，場內收漲1.18%，全天振幅達2.65%，放量成交6億元。

　　值得關注的是，尾盤醫療ETF（512170）溢價走闊，反映買盤資金尤爲強勢。而此前5日已有資金連續進場，累計淨申購逾6.3億元。

　　成份股表現來看，CXO概念股漲幅居前，昭衍新藥、博騰股份漲超5%領漲板塊，泰格醫藥、康龍化成漲超4%，巨頭藥明康德漲3.44%。此外，海爾生物、愛博醫療、惠泰醫療等醫械股亦表現不俗。

　　伴隨A股進入財報季，行情更多回歸基本面， 業績因素或成爲短期重要影響因素。

　　27日，康龍化成披露2024年年報，公司期內營業收入122.8億元，同比增長6.4%，上市以來首次跌至個位數；歸母淨利潤17.9億元，同比增長12%，增速也有放緩。

　　不過財報仍透露出一些積極信號。其一，2024年第四季度營收同比增速16.1%，連續兩個季度實現營收10%以上增長，業績邊際持續改善；其二，2024年新簽訂單金額同比增長超過20%，客戶收入結構進一步向海外傾斜。

　　中泰證券指出，伴隨行業政策改善、全球訂單回暖以及產能庫存出清，CRO&CDMO、科研上游、特色原料藥等細分行業有望逐漸迎來業績與估值的雙重修復，且預計Q1業績有望呈現改善向好趨勢。

　　截至當前，醫療ETF（512170）覆蓋的50只醫療龍頭股中已有15只交出2024年成績單，全部實現盈利，其中逾半數實現歸母淨利正增長。

　　具體來看，微電生理歸母淨利同比增速超817%，暫列淨利增速榜首位！愛博醫療、惠泰醫療淨利增速均超26%。聯影醫療、聖湘生物淨利同比下降36%、28.8%，降幅靠前。

　　西南證券表示，醫療板塊具備“低估值”屬性，疊加政策催化，財報季看好低估值、業績匹配度高的細分領域和個股。

　　關注醫療板塊機會，投資工具“指”選醫療ETF（512170），場外關注醫療ETF聯接基金（A類 162412 / C類 012323），該ETF及其聯接基金被動跟蹤的中證醫療指數聚焦“醫療器械+醫療服務”兩大板塊，覆蓋了7只CXO龍頭股，是一鍵投資醫藥醫療核心資產的“利器”。

　　需要特別提示的是，醫藥醫療板塊調整時間較長，波動較大，短線反彈不預示未來表現。關注醫藥醫療投資機會的投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　圖片來源於iFinD、滬深交易所。

　　風險提示：醫療ETF（512170）及其聯接基金被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日爲2004.12.31，發佈於2014.10.31。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作爲任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。中證醫療指數2020年至2024年的分年度業績分別爲79.67%、-14.71%、-25.1%、-24.25%、-17.16%，標的指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。基金管理人評估的該基金及其聯接基金的風險等級分別爲R3-中風險、R4-中高風險，分別適宜平衡型（C3）、積極型（C4）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

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責任編輯：劉萬里 SF014