遊戲驛站押注比特幣,複製Strategy的神話?

金十數據
03-27

遊戲驛站(GME.N)正在將比特幣作爲其財政儲備資產,並宣佈計劃私募發行13億美元的可轉換優先票據。

電子遊戲零售商遊戲驛站宣佈進軍比特幣領域,這家曾經掀起“迷因股”狂潮的公司,似乎正在追隨軟件公司Strategy(MSTR.O)的腳步,涉足加密貨幣投資。

遊戲驛站決定將比特幣納入其投資政策,並作爲財政儲備資產,這一舉動在社交媒體上被稱爲“Strategy Lite”版。作爲比特幣的激進買家,Strategy(MSTR)自2020年以來就將比特幣作爲其主要財政儲備資產。

週三,遊戲驛站還宣佈計劃私募發行13億美元的可轉換優先票據,公司表示,預計將把部分募集資金用於收購比特幣,以符合其投資政策。受此消息影響,遊戲驛站股價週三收盤上漲11.7%,但盤後交易下跌7.5%。

近年來,遊戲驛站面臨銷售下滑以及數字遊戲和流媒體的激烈競爭。自2023年上任以來,首席執行官瑞安·科恩(Ryan Cohen)一直致力於精簡業務,關閉門店,並出售部分國際業務。據遊戲驛站向美國證券交易委員會(SEC)提交的10-K文件顯示,2024財年該公司在美國關閉了590家門店。截至2025年2月1日,遊戲驛站在全球共運營3,203家門店,其中美國市場佔2,325家。

比特幣交易所Bitcoin Well Inc.(BCNWF)的首席執行官亞當·奧布萊恩(Adam O'Brien)表示,遊戲驛站投資比特幣能夠給公司爭取喘息空間。“這讓企業有機會思考如何創新,”他表示,“未來十年,越來越多公司會意識到,比特幣是長期資本避風港。”

奧布萊恩指出,遊戲驛站正在追隨Strategy和日本公司Metaplanet Inc.的步伐,後者也將比特幣作爲核心財政儲備資產。

週二,Strategy執行主席邁克爾·塞勒(Michael Saylor)在X(前Twitter)上發佈了一張他與科恩的合影,並寫道:“歡迎加入比特幣陣營,@RyanCohen。”

不過,目前遊戲驛站的比特幣投資策略仍未完全披露。在其10-K文件中,公司表示可能會將部分現金或未來的債務、股權發行資金用於購買比特幣。“我們尚未設定比特幣的最大持有量,並且可能會出售所收購的比特幣。”公司同時承認,比特幣“是一種高度波動的資產,曾經歷過重大價格波動。”

遊戲驛站選擇此時押注比特幣,正值多家公司希望從加密友好的特朗普政府中獲利,包括Robinhood(HOOD.O)、Strategy和Coinbase(COIN.O)。唐納德·特朗普總統競選時承諾建立戰略比特幣儲備,並誓言要讓美國成爲“全球加密貨幣之都”。

位於德克薩斯州格雷普韋恩的遊戲驛站,對市場熱度並不陌生。2021年,該公司與連鎖影院AMC院線(AMC.N)一起成爲迷因股狂潮的核心,股價飆升。AMC隨後也涉足數字資產,推出基於區塊鏈技術的NFT,並接受比特幣和其他加密貨幣支付。

遊戲驛站過去也曾做出一些“出格”舉動。2023年12月,公司董事會批准了一項新投資政策,允許遊戲驛站投資股權證券等資產,並授權科恩管理其投資組合。

此外,遊戲驛站週二晚間發佈第四季度財報,實現連續第三個季度盈利。公司當季現金、現金等價物和可流通證券總額達47.75億美元,而去年同期僅爲11.99億美元。

韋德布什證券週三發佈報告,將遊戲驛站的目標股價從10美元上調至11.50美元,理由是公司實現了運營利潤,並擁有“可觀”的現金儲備。

“我們欣賞管理層高效運營業務的決心,從該季度業績來看,我們對遊戲驛站未來能夠保持盈虧平衡的信心比以往更強,”韋德布什分析師邁克爾·帕切特(Michael Pachter)寫道。

“雖然可以爭論遊戲驛站的第四季度業績是否可持續,但我們此前從未預料到該公司能夠接近運營盈虧平衡。我們錯了,顯然遊戲驛站的運營仍然具備一定價值,儘管可能不如其股價所反映的那麼高。”

儘管比此前的分析更爲樂觀,韋德布什仍維持對遊戲驛站的“遜於大盤”評級。

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