金吾財訊 | 民生證券發研指，科倫博泰生物(06990)2024年實現收入19.33億元，按年增長25.5%；實現毛利12.74億元，按年增長67.8%，2024年公司年度虧損為2.67億元，經調整的年度虧損為1.18億元，按年大幅收窄。該行指，2024年11月，公司核心產品蘆康沙妥珠單抗首個適應症TNBC獲批上市，標誌着公司成功進入商業化階段。2024年，公司已實現產品銷售收入5170萬元。2025年3月，蘆康沙妥珠單抗獲批第二項適應症，用於治療EGFRmNSCLC，成為全球首款在肺癌領域獲批上市的TROP2ADC藥物，看好蘆康沙妥珠單抗適應症擴展後銷售加速放量。此外，2024年12月A167獲批上市，2025年2月A140獲批上市，2025年1月A166的上市申請獲CDE受理，看好公司獲批產品不斷豐富，進一步助力公司業績增長。該行表示，2024年公司成功進入商業化階段，該行看好2025年起獲批產品加速放量，看好公司研發管線持續推進兌現，以及海外合作不斷進展，帶來長期高速增長動力。該行預計2025~2027年公司營業總收入分別為27.66億元、43.06億元、68.94億元；歸母淨利潤分別為-1.01億元、6.06億元、18.39億元。維持「推薦」評級。