金吾財訊 | 康師傅控股(00322)震盪揚升，截至發稿，漲3.27%，報12.64港元，成交額1559.09萬港元。

建銀國際報告指出，展望未來，鑑於提價對市場份額的不利影響開始消退，該行預計2025財年營收將增長1.9%，達到822.04億元人民幣。結合碳酸飲料市場需求的逐步復甦，該行預計2025財年康師傅飲料業務板塊營收將增長3%。由於食糖和聚對苯二甲酸乙二酯（PET）價格下降，該行預計2025財年原材料成本將小幅下降。該行預計2025財年綜合毛利率將提高0.6個百分點，達到33.7%。該行認爲康師傅將繼續投入營銷費用，希望重新奪回市場份額。因此，該行預計2025財年息稅前利潤率將提高0.5個百分點，達到7.9%。該行將2025財年目標市盈率從14.5倍上調至16.5倍，目標價從12.20港元上調至14.30港元。維持“跑贏大市”評級。

海通證券報告指出，預計2025-2027 年公司營業收入分別爲839.16/869.28/895.06 億元，歸母淨利潤分別爲42.39/46.94/51.54 億元，對應EPS 分別爲0.75/0.83/0.91 元/股。參照可比公司PE 估值，以及考慮到公司具有較高的分紅比例，以及未來幾年良好利潤增長。該行給予公司18-22 倍的PE(2025E)估值區間，對應每股價值區間爲13.50-16.50元/股，按照港元兌人民幣0.93 匯率計算（截止20253/24 收盤價），對應合理價值區間14.52-17.74 港元/股，維持“優於大市”評級。