摩根士丹利將紫金礦業集團(2899.HK)、臺達電子(2308.TW)、巴賈傑金融有限公司(BJFN.NS)和印度斯坦航空有限公司(HIAE.NS)同時納入亞太地區(除日本)(APxJ)和全球新興市場(GEM)重點股票名單,同時將香港電訊信託和香港電訊有限公司(6823.HK)納入亞太地區(除日本)重點股票名單。
原文如下:
臺達電子(2308.TW)目前是我們大中華硬件技術分析師 Sharon Shih 的首選股票。她認爲,人工智能基礎設施的電力和散熱需求將爲公司帶來支撐。她將人工智能服務器電源以及數據中心的電源管理 / 散熱解決方案視爲未來十年的關鍵增長驅動力。團隊預期該公司將因運營利潤率擴大和人工智能相關業務敞口增加而實現估值重估,並且臺達電子的股價表現與公司運營利潤率趨勢高度相關。我們對臺達電子 2025 - 2027 年的盈利預測反映了其人工智能服務器電源業務的強勁表現。
我們還將巴賈傑金融有限公司(BJFN.NS)納入亞太地區(除日本)和全球新興市場重點股票名單,該公司投資前景明朗。我們的印度非銀行金融分析師 Subramanian Iyer 認爲,這是一家優質的大型公司,有望在 2026 財年實現每股收益(EPS)增長超過 25%。管理層過渡的問題已經塵埃落定,信貸成本有望下降,有利的利率週期即將到來,監管風險也在降低。團隊預計該公司股票將繼續表現強勁,目前是他們在印度金融行業的首選股票。
我們看好印度斯坦航空有限公司(HIAE.NS),因爲我們預期印度經濟將出現週期性復甦,並且我們更看好其在國防領域的業務。印度斯坦航空在印度國防航空領域佔據主導地位,近乎壟斷。該公司擁有健康的淨現金狀況,能夠支持長期的研發週期。據我們的印度工業分析師 Girsh Achhipali 分析,印度的飛機機隊升級和擴張計劃可能在未來十年爲印度斯坦航空帶來超過 600 億美元的飛機訂單。發動機升級、本土製造訂單和出口將推動公司增長。我們認爲,本土化推進將增加訂單量,因爲外國企業被要求在當地生產或與當地企業合作。雖然公司的增長前景日益明朗,且利潤率、淨利潤和股本回報率均高於全球平均水平,但其市盈率(P/E)和企業價值倍數(EV/EBITDA)仍處於較低水平。
我們將紫金礦業集團(2899.HK)納入名單,一是因爲黃金投資價值,二是鑑於中國對銅的強勁需求。由於黃金結構性需求呈上升趨勢,我們一直看好黃金的防禦價值。紫金礦業預計 2024 - 2026 年銅產量的複合年增長率爲 3%。該公司對供應中斷較爲敏感,並且受益於中國強勁的銅需求。此外,紫金礦業最近的併購項目,包括 4 個金礦、3 個鋰礦和 1 個鉬礦,將爲其黃金產量的進一步增長奠定基礎,並助力其涉足鋰和鉬等新產品領域。
我們將香港電訊信託和香港電訊有限公司(6823.HK)納入亞太地區(除日本)重點股票名單,是因其具有防禦性和高股息收益率。我們的大中華電信分析師 Tom Tang 看好這隻股票,認爲公司業績具有韌性。鑑於目前 10 年期國債收益率爲 4.5%,他認爲該公司 2025 年預計 8.3% 的股息收益率、每年 2 - 3% 的增長以及管理層穩定業績的執行力和能力值得關注,因此維持對該股票的增持評級。