智通財經APP獲悉，高盛發佈研報，予殼牌(SHEL.US)“買入”評級，目標價爲92美元，較當前股價高出28%。

殼牌在3月25日舉行了資本市場日活動，制定了未來幾年的戰略和指引，主要內容包括：

股東現金回報：殼牌將分配給股東的現金流比例從之前的30-40%提升至40-50%，新指引區間的中點(45%)與高盛的預期一致。該公司計劃繼續優先進行股票回購，同時維持每年4%的漸進式股息增長政策。高盛估計，殼牌2025年將回購140億美元股票。

資本支出：殼牌重申了對資本紀律的承諾，將2025-28年的年度資本支出指引下調至200 - 220億美元。該公司此前預計2024年和2025年資本支出爲220 - 250億美元，高盛曾預計2025年爲210億美元，2026年爲220億美元。殼牌還計劃將結構性降本目標從2025年底的20-30億美元提升至2028年底的累計50-70億美元(以2022年計劃爲基準)。對於化工業務，殼牌計劃在美國探索戰略和合作伙伴機會，並在歐洲進行高端化和選擇性關閉。

現金流增長：殼牌擴大了每股現金流增長的可見性，現在預計到2030年每股自由現金流增長10%。

上游業務增長：公司在維持低碳目標的同時，擴大了上游業務的產量可見度，目前的目標是到2030年，上游和綜合天然氣業務的總產量每年增長1%，同時石油產量將維持在當前每日140萬桶水平直至2030年。

實現淨零排放的路徑：殼牌維持了其在2024年能源轉型戰略中設定的氣候目標和雄心。

高盛認爲，殼牌股價面臨的主要風險包括石油/天然氣價格和煉油利潤率的下降，以及增長或資本支出遭遇負面衝擊。