智通財經APP獲悉，濱海投資(02886)上週公佈2024年全年業績。受天然氣行業受下游需求放緩和暖冬等因素影響，濱海投資收入和公司擁有人應占溢利分別錄得62億和2億港元，並宣佈派末期股息每股7.6港仙，派息比例進一步上升至52%。

2024年業績最大亮點是全年總銷氣量再創有紀錄以來新高，按年增長13%至25.2億立方米，高於全國天然氣消費量增速。其中來自管道燃氣銷量同比增長6.5%至17.1億立方米;管輸氣銷量按年急升32%至8.0億立方米。公司優化客戶結構的成效顯著，目前工商業用戶佔總銷氣量比重81%。

面對挑戰，濱海投資採取多元化發展策略。上游方面，公司位於華北之燃氣管網與京津冀周邊之四大LNG接收站已經實現互聯互通，又與多個新氣源商簽訂購氣合同，實現氣源組合多元化，降低購氣成本。下游方面，公司積極擴闊用戶基礎，年內簽訂包括秦皇島耀華玻璃項目、雲海二期等多個項目，天然氣銷售規模顯著提升。

此外，公司今年3月初宣佈與華德智慧達成戰略合作協議，在能源管理、節能技術改造、能源管理系統平臺搭建等領域進行緊密合作，探索共同成立合資公司等可能性。同時，公司3月24日與浙江省德清縣人民政府訂立戰略合作協議，深化在城市燃氣及綜合能源利用領域的合作。

俊賢資產管理投資總監何啓俊表示，展望2025年，中央將今年經濟增長目標定於5%左右，將實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，這將有利天然氣行業回順。濱海投資上下游佈局趨向完善，預計優化氣源和開拓客戶羣帶來的效益會更加明顯。同時，濱海投資計劃2025至2027年度以不低於10%比例提升每股派息額，加強與股東分享企業成果。

何啓俊稱，考慮到行業復甦，公司上下游佈局效果顯現和分紅政策等潛在利好因素，尚未完全反映於股價表現上。現價計算股息率約7%，加上公佈派息指引後，未來3年股息率將會變得非常吸引，建議可現價收集，中長期目標價於1.4港元。